Аналитика цен на урожай 23 июня. Пшеница оттолкнулась от ценового дна. Ячмень и кукуруза также имеют тенденцию к росту в цене

ПШЕНИЦА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Ожидание выхода России из «зерновой сделки» в июле;
• В США по состоянию на 18 июня в хорошем/отличном состоянии оценивается 38% озимой пшеницы, что стало вторым худшим показателем за 8 лет;
• Ухудшение состояния посевов пшеницы во Франции с 88% до 83% за 2 недели.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Благоприятный прогноз погоды на ближайшие недели в основных странах-производителях: ожидается, что пройдут дожди, которые улучшат состояние посевов;
• Итоги алжирского тендера — закуплено 675 тыс. тонн пшеницы (преимущественно черноморского происхождения), цена в пересчете на FOB Новороссийск — ниже $230 за тонну.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рекордные июньские объемы экспорта, которые повысили рыночную активность, высокие ожидания по экспорту на июль;
• Перспективы усиления позиций на азиатском рынке из-за снижения прогноза производства в Австралии, запрета экспорта из Индии;
• Возможные поставки в Китай из-за неудовлетворительного качества культуры нового урожая.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Набирающая оборот уборка зерновых культур в ЮФО и СКФО, поступление в ближайшее время на внутренний рынок нового урожая, умеренно высокие показатели урожайности качества на старте уборки;
• Масштабный сев яровой пшеницы в РФ: к 20 июня посеяно 13,7 млн гектаров, что на 5% превзошло прогнозы Минсельхоза (12,6 млн гектаров год назад) — максимальный показатель за последние 5 сезонов.

Резюме: 

Цена закупки пшеницы в портах Азово-Черноморского бассейна продолжает расти в соответствии с ожиданиями рынка. Этому тренду способствует рост курса доллара, снижение пошлины (через две недели прекратится), а также незначительный рост цен на базисе FOB Черное море. Сверхактивные отгрузки пшеницы из России в июне ожидаемо продолжатся и в июле, в том числе по причине отсутствия квоты. В пользу стабильного высокого спроса импортеров говорят возросшие опасения вокруг «зерновой сделки», а также ожидание вероятных проблем с урожаем в США. На текущий момент можно говорить о прохождении «ценового дна» в части мировых котировок, что позволяет утверждать о сохранении текущего уровня цен с умеренным потенциалом к росту.

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Европейское агентство MARS снизило прогноз урожайности по яровому ячменю в странах ЕС на 4%, до 3,73 тонны с гектара (–11% к аналогичному периоду прошлого года).

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не обнаружено.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сохранение нулевой экспортной пошлины как минимум в течение ближайшего месяца;
• Нетипично высокие отгрузки российского ячменя во второй половине июня в Саудовскую Аравию и Иран.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Активная уборка нового урожая ячменя в ЮФО и СКФО, поступление в ближайшее время на внутренний рынок нового урожая.

Резюме: 

Цены на ячмень перешли к долгожданному росту вслед за пшеницей. Несмотря на то что текущий уровень остается недооцененным, растущий спрос на экспортном рынке в совокупности с нулевой пошлиной (будет сохраняться еще как минимум месяц) будут «толкать» цены к дальнейшему росту. Вероятнее всего, спрос на российский ячмень возрастет с учетом фактора падения урожая в Австралии (ожидаемого), а также крайне конкурентоспособной цены относительно других базисов (ЕС).

КУКУРУЗА

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сохранение засушливых условий в «кукурузном поясе» США. Ухудшение состояния посевов кукурузы в стране до 55% (–6 п.п. за неделю, –15 п.п. к аналогичному периоду прошлого года).

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Низкий спрос со стороны Китая из-за значительного объема кормовой пшеницы собственного нового урожая, которая внутри страны продается со скидкой и дешевле кукурузы;      
• АЧС в Китае, которая по оценкам может быть масштабнее волны 2019 года, будет негативно влиять на фуражный спрос и, как следствие, импорт.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Ожидаемое дальнейшее снижение экспортной пошлины (до –600 рублей за тонну в течение 2–3 недель);
• Существенный недосев кукурузы под урожай-2023 относительно ожиданий: на 20 июня было засеяно всего 2,62 млн гектаров (2,87 млн годом ранее) против 2,93 млн по прогнозу Минсельхоза.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Снижение экспортного спроса на кукурузу, отгрузки на большой воде фактически отсутствуют.

Резюме: 

Активность апреля-мая сходит на нет, отгрузки с большой воды на сегодня отсутствуют. Закупка кукурузы ведется только в портах малой воды (12 700 рублей за тонну без НДС) и на Каспии, где цены заметно выросли за неделю (до 14 200 рублей за тонну без НДС). Тем не менее мировая цена тяготеет к снижению, во многом за счет поставок из Бразилии и Аргентины. Поддержку может оказать более слабый урожай в России в 2023 году, на что указывает сокращение посевных площадей. Однако этот фактор начнет влиять позже, ближе к началу уборки (август). На сегодняшний день с учетом высокого курса доллара и продолжающегося снижения пошлины появление индикаций СРТ в морских портах может произойти в направлении роста. 
 

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост цен на мировом рынке растительных масел как реакция на рынок биодизеля (активизация импортных закупок в ЕС);
• Рост спроса на российское подсолнечное масло на фоне исчерпания остатков к экспорту на Украине.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Негативное влияние со стороны рынков пальмы и сои.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост курса доллара и нулевая пошлина;
• Активные экспортные отгрузки в июне, спрос Индии, Ирана, Китая.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Высокие запасы подсолнечника у аграриев и на складах маслоэкстракционных заводов;
• Объявление Минсельхоза о сохранении пошлины на экспорт подсолнечника не оставляет надежды на рост цен ввиду ускорения экспорта сырья.

Резюме: 

Цены на подсолнечник в регионах Юга и Центра РФ демонстрируют рост на фоне увеличения цен спроса на масло в портах. С учетом высокого курса сельхозтоваропроизводитель не готов соглашаться на прежние — минимально низкие — цены, что в свою очередь не заставило долго ждать реакции заводов. Повышение цен вряд ли продолжится и скорее носило кратковременный характер для активизации закупок конкретными игроками. В перспективе июля цены на подсолнечник будут оставаться близ текущих уровней.     

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост опасений за урожай сои в США — текущие прогнозы американского департамента сельского хозяйства могут быть переоценены на фоне удовлетворительного состояния посевов.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Снижение цен на соевое и пальмовое масло на фоне объявления мандата по биодизелю в США ниже ожиданий рынка.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Отскок рублевых цен на подсолнечное масло с небольшим лагом потянет за собой и рынок соевого масла;
• Высокие цены закупки соевого масла по итогам египетского тендера GASC (поставка июль).

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не обнаружено.

Резюме: 

Цены на сою в РФ могут получить поддержку за счет отложенного роста цен на масло, однако этот тренд вряд ли станет длительным и значительным. Экспортеры продолжают закупать соевое масло с существенным дисконтом относительно цен реализации конечным покупателям. Это соотношение сохранится и краткосрочной перспективе.