Аналитика цен на урожай к 29 марта. Цены медленно, но верно идут вверх

ПШЕНИЦА

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен:

• Негативные прогнозы урожая в Европейском союзе: производство может упасть на 4%. Тем не менее с учетом высоких переходящих запасов экспортный потенциал сохранится на уровне сезона 23/24
• Саудовская Аравия объявила первый тендер в 2024 году на закупку около 600 тыс. тонн пшеницы

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Позитивные прогнозы по урожаю в Причерноморье на фоне хорошего состояния почвы и прогноза погоды на период посевной в апреле.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Высокие темпы отгрузок на экспорт к началу апреля: более 1,5 млн под погрузку в лайн-апе        
• Возобновление закупок зерна в госфонд

 Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Резюме:

Рублевые цены экспортеров в глубоководных портах продолжили закономерный рост на фоне дальнейшего укрепления мировых цен ($206-207 за тонну FOB Ново). Дополнительную поддержку оказывает курс доллара, удерживающийся в диапазоне 92-93 рубля. Спрос на пшеницу сохраняется на высоком уровне, прежде всего за счет более выгодных условий в сравнении с другими базисами. Дополнительным преимуществом для российского зерна становится соглашение с йеменскими хуситами о ненападении на суда, что позволяет России быстрее и с более низкой стоимостью осуществлять поставки в направлении стран Персидского залива и Азии. Дальнейшая динамика цен будет зависеть от спроса во втором квартале и активности импортеров с учетом хороших перспектив грядущего урожая в большинстве производящих стран.

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Поддержка со стороны рынка пшеницы, где цены экспортеров укрепляются две недели подряд

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Резкое повышение экспортной пошлины в 2 раза – до 1000 рублей за тонну

Резюме:

Цены на ячмень остаются на прежнем уровне, несмотря на активный лайн-ап. Так, на погрузке уже есть 180 тыс. тонн, еще 85 тыс. тонн ожидается к поставке в начале апреля. Отмечается активный спрос со стороны Саудовской Аравии и Ирана, зафиксирована первая поставка ячменя в Египет в текущем сезоне. Отчасти рост цен ограничил скачок пошлины с 500 до 1000 рублей за тонну, в ближайшие недели мы можем увидеть обратную динамику. В этой связи ячмень имеет потенциал к росту на фоне укрепившихся цен на пшеницу, что рынок может продемонстрировать в течение 1-2 недель.

КУКУРУЗА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Отчет Минсельхоза США (USDA) превзошел ожидания рынка в части прогнозов на снижение площадей под кукурузой в США в 2024 году

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Продолжающаяся уборочная кампания в Аргентине и увеличение предложения нового урожая из Южной Америки в целом

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост спроса со стороны Турции, сохранение рекордно высокого спроса со стороны Ирана
• Спрос на кукурузу на внутреннем рынке

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Резюме: 

Цены на кукурузу остаются на стабильном уровне вторую неделю подряд. Экспорт преимущественно направлен в Иран, однако также отмечается активизация турецких покупателей, которые традиционно наращивают закупки во второй половине сезона. Дополнительную поддержку оказывает рост цен на кукурузу на других базисах за последние 3-4 дня: американская, бразильская кукуруза подросла на $5-7 за тонну. Кроме того, на фоне постепенного исчерпания запасов вырос спрос на внутреннем рынке России.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен:

• Европейских союз планирует сократить импорт пальмового масла с 3,7 до 3 млн тонн в сезоне 2024/25, что может активизировать спрос на подсолнечное масло.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• На тендере Египта закуплено 17 тыс. тонн подсолнечного масла по цене $930 за тонну CIF с поставкой в мае, что эквивалентно $800 за тонну FOB c учетом полугодовой отсрочки платежа.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рекордно высокий спрос на российское подсолнечное масло со стороны Индии в I квартале 2024 года, вероятнее всего, продолжится и во втором квартале на фоне дисконта к пальмовому и соевому маслу.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Ожидаемое введение заградительной импортной пошлины на растительные шрота со стороны Евросоюза может обвалить их стоимость внутри РФ.

Резюме: 

Цены на подсолнечник в России остаются относительно стабильными, переработчики не активизируют закупки, позитивно оценивая соотношение остатков у аграриев и собственных запасов. Цены на подсолнечное масло в рублевом выражении также скорее стабильны, несмотря на высокий спрос и сверхактивные отгрузки на экспорт, — это отчасти следствие закупок по минимальным ценам февраля. Тем не менее спрос со стороны ключевых игроков будет оставаться высоким и во втором квартале 2024 года с учетом высокой конкурентоспособности подсолнечного масла. Однако сейчас переработчики находятся в ожидании решения Евросоюза в части введения пошлины на растительные шрота и оценивают масштаб негативных последствий.

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Позитивные оценки урожая сои в Аргентине, потенциал более высокого урожая относительно текущих оценок сохраняется.
• Ожидания стоимости пальмового масла на фоне увеличения внутренней потребности Индонезии и возможной стагнации производства в течение 2024 года.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Минсельхоз США (USDA) подтвердил ожидания в части увеличения площадей под соей в США в 2024 году на фоне более высокой рентабельности культуры в сравнении с кукурузой и пшеницей.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Рост цен на фоне укрепления котировок в мире, как на бобы, так и на масло.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Ожидаемое введение заградительной импортной пошлины на растительные шрота со стороны Евросоюза может обвалить их стоимость внутри РФ.

Резюме: 

Стоимость сои в России продолжает медленно, но верно идти вверх. Важнейшими драйверами сейчас являются небольшие запасы бобов высокого качества у сельхозпредприятий и рост цен на бобы и соевое масло на мировом рынке. Однако серьезное влияние может оказать пошлина со стороны Евросоюза, что либо высвободит значительный объем шрота для внутреннего рынка, либо сократит спрос на бобы со стороны переработчиков. Здесь важно понимать, что рынок ожидает значимого увеличения площадей под соей в 2024 году, что может привести к рекордному урожаю 7 млн тонн и выше.