Аналитика цен на урожай к 19 января. Аграрии сдерживают продажи подсолнечника

ПШЕНИЦА

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен:

• Египетское госагентство по закупкам продовольствия (GASC) закупило новую партию пшеницы объемом 360 тыс. тонн с поставкой в феврале-марте 2024 года, из которых 300 тыс. тонн – пшеница из России. 
• Тендерная активность других стран: за неделю крупные закупки произвели Алжир, Ливан, Тунис, Япония.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Падение темпов экспорта пшеницы из ЕС и рост импортных закупок, в том числе из Украины, приведет к рекордно высоким переходящим запасам в Евросоюзе.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост закупок внутренними потребителями в отдельных регионах РФ.  

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Экспортеры отмечают относительно неактивный спрос покупателей (за пределами тендеров).

Резюме:

Снижение пошлины и по-прежнему крепкий курс рубля не влияют на закупочные цены экспортеров в портах, которые продолжают оставаться на уровне, близком к 14000 рублей за тонну без НДС уже несколько месяцев. Несмотря на разрыв с расчетным уровнем паритета в 1000 рублей за тонну, на данный момент не наблюдается факторов для реальной поддержки. Экспортеры также ориентируются и на наличие объемов зерна в стране, что на данный момент не дает основания «подогревать рынок» путем повышения цены.

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Минсельхоз США (USDA) прогнозирует, что рынок ячменя продолжит оставаться дефицитным, запасы достигнут многолетнего минимума.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Минсельхоз США (USDA) снизил оценки урожая и потребления ячменя в странах Евросоюза.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост закупок внутренними потребителями в отдельных регионах РФ.
• 175-180 тыс. тонн ячменя готовы к отгрузке до конца месяца в направлении Ливии, Турции, Алжира и Кувейта.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Экспортеры отмечают относительно неактивный спрос покупателей (за пределами тендеров).  
• Возвращение экспортной пошлины после длительного периода нулевой ставки.

Резюме:

Цены на ячмень также остаются стабильными, однако важно отметить возвращение пошлины, которая в ближайшие недели может вырасти еще. Тем не менее вряд ли это окажет понижательное давление с учетом разрыва цен с расчетным уровнем паритета. Рынок ячменя похож на пшеницу том плане, что наличие объемов зерна к реализации позволяет продавцам и покупателям оставаться в текущем балансе.

КУКУРУЗА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Опасения насчет более масштабных потерь урожая кукурузы в Бразилии, местные агентства понижают свои оценки.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Отчет Минсельхоза США (USDA) подтвердил высокое предложение кукурузы в США, ожидания масштабных урожаев Южной Америки, что в совокупности с ростом производства в Китае обеспечит высокие переходящие запасы.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Активный лайн-ап по кукурузе на вторую половину января: в ожидании погрузки – свыше 230 тыс. тонн в направлении Вьетнама, Ливии и Ирана.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Рост предложений к реализации на Юге России оказывает давление на цены.

Резюме: 

Цены на кукурузу на базисе FOB в значительной степени разнятся в зависимости от направления поставки и порта отгрузки («малая вода», «большая вода» или Каспий). От этого также зависит и влияние на пошлину, уровень которой резко упал. Тем не менее активность импортеров позволяет быть уверенными в сохранении высоких темпов отгрузки в ближайшие 2-3 месяца. Цены экспортеров сейчас находятся на уровнях, близких к максимальным, однако говорить о потенциальном падении на данный момент не приходится.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен:

• Очередной тендер Египта: закуплено 47,5 тыс. тонн подсолнечного масла по цене $900 за тонну CIF. 
• Индия продлила программу пониженных ставок на импорт растительных масел до 2025 года.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Рост отгрузок подсолнечного масла с Украины по новому коридору и через порты Румынии.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Тактика сдерживания продаж подсолнечника аграриями может поддержать цены в ближайшие 1-2 месяца.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Сохранение курса рубля ниже $90 рублей за тонну.

Резюме:

Цены на подсолнечник и текущие тренды различаются между макрорегионами, однако общей тенденцией является относительно стабильный (боковой) тренд на фоне имеющихся запасов и слабой волатильности в ценах на масло. На Юге и в Центре крупные заводы доплачивают за объемы в качестве премии за отказ от тактики сдерживания продаж. Однако фермеры указывают на готовность хранить сырье в ожидании более привлекательной цены. С учетом ожидаемого в ближайшие два месяца курса доллара на уровне, близком к 90 рублей, а также значительного предложения на рынке растительных масел, резкого движения вверх стоимости готовой продукции и, как следствие, цен на подсолнечник, не ожидается.

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Индия продлила программу пониженных ставок на импорт растительных масел до 2025 года.
• Высокий внутренний спрос на пальмовое масло для производства биодизеля в Индонезии будет ограничивать экспортный потенциал страны в 2024 году. В Малайзии фиксируется падение запасов «пальмы».

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Мировой спрос ограничен на фоне грядущего Китайского Нового года, празднование которого начнется 10 февраля 2024 года.
• Рост отгрузок сои из Аргентины на фоне улучшившихся условий для экспортеров после смены курса правительства.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Рост конкуренции за сою между переработчиками после новогодних праздников.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Сохранение курса рубля ниже отметки в 90 рублей.

Резюме: 

Цены на сою до последнего момента держались на стабильно высоком уровне, что указывает на сохранение постоянно активной закупочной позиции крупных игроков на рынке. Это подтверждает также и контрактация соевых бобов на бирже. С учетом того, что экспорт сои сохраняет высокие темпы, рынок видит возможность скорой «расторговки» тех избыточных запасов, которые были сформированы благодаря рекордному урожаю 2023. Ограничительным фактором выступает мировой рынок, где цены на все составляющие соевого комплекса идут вниз, в том числе на фоне грядущих урожаев в Южной Америке. Наиболее вероятный тренд в ближайшие 1-2 месяца — «боковик» с потенциальными скачками на 3-7%.