Аналитика цен на урожай к 9 февраля. Долгожданный рост цен на подсолнечник

ПШЕНИЦА

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен:

• Cнижение запасов пшеницы в Индии до минимального c 2008 года уровня, мировые запасы также были пересмотрены в сторону снижения — данные Минсельхоза США (USDA).

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Выжидательная позиция импортеров двигает цены вниз. 
• Более высокая оценка запасов пшеницы в США по данным USDA.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост курса доллара до отметки 91 рубль за доллар.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Снижение закупочных цен крупными потребителями на внутреннем рынке.

Резюме:

Падение экспортных цен на пшеницу в мире, и в частности в Причерноморье, а также рост экспортной пошлины выше уровня 4 тыс. рублей за тонну опережает компенсаторный эффект от повышения курса доллара. За прошедшую неделю фактические цены экспортеров в портах «большой воды» снизились до 13600 рублей за тонну без НДС, сблизившись с расчетным уровнем экспортного паритета. С учетом того, что текущий уровень пошлин, вероятнее всего, максимальный, и далее ставки будут снижаться, можно сказать, что цены на пшеницу приблизились к локальному минимуму. В ближайшие 2-3 недели рынок может остаться на текущих уровнях, тогда как дальнейшая динамика будет зависеть от спроса импортеров и активности аграриев с точки зрения реализации зерна. Приближение посевной может увеличить предложение, что будет оказывать дополнительное давление на цены.

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Повышение оценок экспорта из Австралии на 500 тыс. тонн — до 6 млн тонн. Экспорт из России неодооценен, дополнительные объемы во второй половине сезона могут оказать давление на рынок.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Снижение закупочных цен крупными потребителями на внутреннем рынке.

Резюме:

Цены на ячмень остаются под давлением избыточного предложения относительно спроса, дополнительное давление оказывают тенденции рынка пшеницы. Несмотря на более высокий расчетный уровень, на данный момент сильных причин для поддержки ценового тренда по ячменю не наблюдается.

КУКУРУЗА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Минсельхоз США (USDA) снизил оценки урожая кукурузы в Бразилии с 127 до 124 млн тонн, равно как и экспортного потенциала в текущем сезоне.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Начало уборки кукурузы в Южной Америке и увеличение предложения на мировом рынке.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сохранение активных темпов экспорта кукурузы в направлении Ирана, Ливии, Вьетнама.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Резюме: 

Рынок кукурузы остается на стабильно высоком уровне, превосходя расчетный паритетный. Сохранение высоких темпов экспорта как из портов Каспия, так и глубоководных терминалов в направлении Ирана, Вьетнама и Ливии поддерживает экспортные цены. Несмотря на сохраняющийся уровень, в ближайшие 1-2 месяц стоит ожидать понижательной коррекции, в том числе на фоне роста поставок нового урожая из Южной Америки.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен:

• Восстановление цен на нефть до $82-83 за баррель.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Возросшая конкуренция в Причерноморье между Россией и Украиной
• Удорожание фрахта на фоне военных рисков в Красном море для поставок подсолнечного масла в страны Азии. Это оказывает давление на цены FOB.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост поставок подсолнечного масла в направлении Ирана может указывать на «негласное» снятие запрета импорта.
• Незначительный рост закупочной активности перерабатывающих заводов.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Снижение экспортных цен на подсолнечное масло.

Резюме: 

Цены на подсолнечник в большинстве регионов РФ продемонстрировали рост на фоне относительно низких уровней, сохранявшихся с начала февраля. Это может быть связано с краткосрочным всплеском активности маслозаводов, которые хотят ускорить поступление сырья. Однако, по мнению большинства игроков рынка, повышательная тенденция вряд ли продлится долго, особенно в преддверии грядущего старта посевной кампании. На данный момент снижение цен на базисе FOB было компенсировано укреплением курса доллара, однако это также среднесрочный фактор влияния на рынок подсолнечника в перспективе 1-2 месяцев.

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Восстановление цен на нефть до $82-83 за баррель.
• Рост спроса на соевое масло со стороны Индии на фоне падения закупок подсолнечного и пальмового масла в январе.  

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Минсельхоз США (USDA) снизил оценки урожая сои в Бразилии на 1 млн тонн – до 156 млн тонн, что существенно скромнее ожиданий рынка. Эксперты прогнозировали падение на 3-4 млн тонн.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Рост конкуренции за соевые бобы с высоким протеином постепенно двигает цены вверх.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Новый урожай сои в Латинской Америке может оказать давление на рынок РФ, но не ранее марта, когда первые объемы сои поступят на склады импортеров.

Резюме: 

Цены на соевые бобы незначительно укрепились на фоне постепенного исчерпания запасов сырья со средним и высоким протеином. Соя более низкого качества торгуется с заметным дисконтом, тогда как за высокопротеиновую сою крупнейшие игроки продолжают ожесточенно конкурировать. В перспективе февраля-марта заводы, вероятнее всего, продолжат активно скупать сою, чтобы обеспечить покрытие сырьем по максимуму до конца сезона. С учетом комфортной маржинальности в секторе цены на сою могут продолжить постепенный рост.