Аналитика цен на урожай к 15 сентября. Экспортеры пытаются охладить рынок

ПШЕНИЦА

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Согласно сентябрьскому отчету Минсельхоза США (USDA), мировое производство пшеницы в сезоне 2023/24 сократится на 6 млн тонн — до 787 млн тонн;
• Аналитики аргентинской зерновой биржи Rosario снизили прогноз валового сбора пшеницы в Аргентине в 2023/24 на 0,6 млн тонн — до 15 млн тонн (12,6 млн тонн в 2022/23) из-за засушливых условий в северных и западных регионах выращивания;
• Агентство Refinitiv Commodities Research сократило прогноз производства пшеницы в Австралии в сезоне 2023/24 на 1 млн тонн — до 27 млн тонн (39,7 млн тонн в сезоне 2022/23). Понижательные корректировки обусловлены засушливыми погодными условиями.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Агентство Strategie Grains повысило прогноз урожая мягкой пшеницы в Европейском союзе в сезоне 2023/24 на 0,3 млн тонн — до 125 млн тонн (–300 тыс. тонн к уровню сезона 2022/23). Повышательные корректировки по пшенице обусловлены более высокими показателями урожайности, в частности в Литве и Латвии;
• Статистическое управление Канады StatCan в сентябрьском отчете несколько повысило прогноз производства пшеницы в стране в сезоне 2023/24 на 0,3 млн тонн — до 29,8 млн тонн, но при этом показатель на 13% ниже прошлого сезона.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Минсельхоз США (USDA) повысил прогноз экспорта пшеницы из России на 1 млн тонн — до 49 млн тонн. Реализация экспортного потенциала окажет поддержку ценам на внутреннем рынке.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Снижение закупочных цен из-за затоваренности портов, просевшего спроса со стороны импортеров, а также проблем с отгрузками на рейде;
• Сохранение повышательного тренда по экспортной пошлине.

Резюме: 

Экспортный рынок зерновых и, в частности, пшеницы продолжает лихорадить из-за рекордно высокого предложения к реализации со стороны фермеров на фоне проблем с отгрузками на «малой воде» и, как следствие, на рейде. Экспортеры пытаются «остудить» рынок, резко понижая цены, тогда как экспортные котировки (FOB Новороссийск) также показали снижение, что указывает на понимание покупателей текущих тенденций. В отличие от прошлого года, когда рекордный урожай на старте сезона фермеры чаще предпочитали приберечь для поздней продажи, сейчас зерно распродается сверхактивно ввиду нехватки мощностей по хранению с учетом высоких переходящих запасов сезона 2022/23. Немаловажным фактором стало удорожание логистики и нехватка транспорта в целом, что дополнило и без того тяжелую ситуацию в части экспорта пшеницы и других культур. До конца текущего месяца вряд ли этот тренд может измениться, в связи с чем стоит ожидать сохранения дисконта в фактических ценах закупки экспортерами относительно расчетного паритета.

ЯЧМЕНЬ

КУКУРУЗА

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• По состоянию на 11 сентября доля посевов кукурузы в США в хорошем/отличном состоянии сократилась до 52% (–1% за неделю, –1% к аналогичному периоду прошлого года).

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Согласно сентябрьскому отчету Минсельхоза США (USDA), мировое производство кукурузы в сезоне 2023/24 увеличится на 0,8 млн тонн — до 1 млн 214 тыс. тонн на фоне роста конечных запасов на 2,9 млн тонн (до 314 млн тонн);
• Агентство Strategie Grains повысило прогноз урожая кукурузы в Европейском союзе в сезоне 2023/24 на 0,9 млн тонн — до 59,6 млн тонн (+7,3 млн тонн к показателю сезона 2022/23);
• Европейское агентство MARS повысило прогноз производства кукурузы на Украине в 2023/24 до 32,8 млн тонн (+13% к июньскому прогнозу).

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Снижение закупочных цен на фоне поступления кукурузы нового урожая;
• Сохранение повышательного тренда по экспортной пошлине.

Резюме: 

Цены на кукурузу снизились по итогам отчетной недели на 500 рублей за тонну, что в целом типично для старта уборочной кампании на Юге в связи с ростом предложения к реализации. Безусловно, ситуация на смежных рынках зерновых также сказывается. Кроме того, стоит констатировать слабый экспортный спрос в текущем месяце, фактические отправки не превышают 25 тыс. тонн, а с учетом лайн-апа экспорт за месяц может оказаться на уровне 150 тыс. тонн, что уже наблюдалось в прошлом сезоне.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Демпинг со стороны украинских экспортеров в части продажи подсолнечного масла;
• Повышение прогнозов по урожаю подсолнечника на Украине, высокие показатели урожайности относительно ожиданий на Юге России на старте уборки.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Старт активных продаж нового урожая на фоне достаточных запасов подсолнечника;
• Падение мировых цен на подсолнечное масло, рост экспортной пошлины на подсолнечный шрот.

Резюме: 

Цены на подсолнечник нового урожая на Юге и в Центре снижаются в связи с активным предложением со стороны аграриев и отсутствием дефицита запасов у перерабатывающих заводов благодаря летним закупкам. Кроме того, падение мировых цен на подсолнечное масло неизбежно ведет к снижению его рублевой стоимости, что также находит отражение в закупочных ценах. С учетом набирающей темпы уборочной кампании давление на внутренние цены в ближайший месяц будет нарастать, как следствие, возможна еще более глубокая просадка.

СОЯ

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Высокий спрос со стороны Индии на масла — рекордная закупка пальмового масла в августе, активный импорт соевого и подсолнечного масла.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Рост запасов пальмового масла в Малайзии до максимума за последние два года на фоне высоких темпов производства.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Недостаточное предложение в Центральном федеральном округе приводит к активному спросу на сою нового урожая в южных регионах, цены не снижаются, несмотря на активную фазу уборки.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Ограничительное влияние со стороны дешевеющего подсолнечного масла.

Резюме: 

Цены на сою получили значительную поддержку в августе по причине нехватки запасов старого урожая у покупателей на Европейской территории России. С учетом возрастающей загрузки мощностей крупных перерабатывающих заводов в Центральном федеральном округе, а также возросших цен на соевый шрот, спрос на бобы заметно вырос и будет поддерживать цены еще две недели — до начала массовой уборки в Центре. Более низкая урожайность сои на Юге также ограничивает реальное предложение бобов на рынке. До конца месяца цены могут удерживаться на текущем повышенном уровне, после чего возможен понижательный тренд.