Аналитика цен на урожай к 1 сентября. Экспортеры снижают цены из-за инфраструктурных проблем

ПШЕНИЦА

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Жесткая позиция российских экспортеров на тендере египетского госагентства по закупкам продовольствия (GASC). Второй раз подряд компании не опускали цены ниже $270 за тонну, что может заставить других экспортеров «подтянуться» к этому уровню.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Встреча президентов России и Турции, на которой, как ожидается, обсудят возобновление «зерновой сделки». Существует высокая вероятность достижения компромисса.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Нехватка судов, очереди в портах, падение темпов экспорта привели к снижению цен экспортеров на ключевые позиции, в том числе пшеницу 4-го класса с протеином 12,5%;
• Рекомендации по целевому уровню закупки пшеницы в глубоководных портах будут сдерживать потенциальный рост цен в случае повышения цены FOB или роста курса доллара.

Резюме: 

На экспортном рынке пшеницы появляются новые факторы ценообразования, которые все меньше связаны с расчетными уровнями паритета. С одной стороны, согласно негласным рекомендациям со стороны регуляторов, цены FOB не должны опускаться ниже $270 за тонну, что заметно выше рынка, с другой — цены СРТ не должны превышать 17 000 рублей за тонну, что, напротив, ниже справедливых уровней паритета. Однако к этому также добавляется фактор затоваренности складов в портах, очереди близ портов, нехватка флота и, как следствие, падение темпов отгрузок. Это стимулирует экспортеров понижать закупочные цены, чтобы сократить активность аграриев по реализации зерна нового урожая до восстановления нормальных темпов экспорта. В результате это оказало понижательный эффект: цены в портах течение отчетной недели снизились с 17 000 до 16 300 рублей за тонну. Тем не менее в первой половине сентября краткосрочные инфраструктурные проблемы должны постепенно сойти на нет, что позволит ценам восстановиться, по крайней мере до недавних максимумов — 17 000 рублей за тонну.

ЯЧМЕНЬ

КУКУРУЗА

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Снижение прогнозов урожая кукурузы в Европейском союзе из-за летней засухи с 63 до 61,7 млн тонн. Это выше рекордно низкого урожая 2022 года, но ниже средних за 5 лет значений.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Конкуренция за рынки сбыта между Бразилией и США, улучшение перспектив урожая в Украине оказывают давление на мировые цены на кукурузу.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Спрос со стороны Ирана хотя и остается активным, закупочные цены на Каспии идут вниз, так как влияет старт уборки нового урожая в Южном и Северо-Кавказском федеральных округах.

Резюме: 

В преддверии старта уборки кукурузы нового урожая на Юге России текущий экспортный рынок остается актуальным только для Каспийского направления, где продолжаются отгрузки в Иран. Цены на СРТ Астрахань снизились до 16 000 рублей за тонну без НДС. Активности экспортеров в глубоководных портах пока нет, однако вероятнее всего первые уровни можно будет увидеть в течение 1–2 недель. В целом мировой рынок находится под влиянием «медвежьего» тренда на фоне высокой конкуренции США и Бразилии, а также с учетом старта уборки кукурузы в Европе, Украине и России.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Спрос на подсолнечное масло в начале сезона 2023/2024 будет расти на фоне дисконта ко всем основным видам масел на ключевых базисах;
• Новая крупная закупка подсолнечного масла Египтом (тендер GASC) — 109 тыс. тонн, дисконт к соевому маслу составил около $40 за тонну.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Демпинговые продажи подсолнечного масла со стороны Украины: поставка в Турцию, CIF Мерсин, цена — $850 за тонну.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Фермеры на Юге заняли жесткую позицию и не готовы продавать урожай подсолнечника по низким ценам, которые озвучивают маслоэкстракционные заводы.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Ожидания на рынке преимущественно «медвежьи» — на старте уборки мировые цены на подсолнечное масло могут просесть до новых минимумов.

Резюме: 

Цены на подсолнечник в России последние несколько недель стагнируют в ожидании понятных сигналов со стороны рынка — как в сторону поддержки, так и в сторону понижения. На сегодняшний день рынок выглядит более «медвежьим» на фоне старта уборки, демпинга со стороны Украины в части подсолнечного масла, высоких переходящих запасов сырья в России. Наиболее вероятным видится просадка цен в течение сентября-октября, однако поддержка может быть оказана ростом мирового спроса на подсолнечное масло, которое пока является наиболее конкурентоспособным на мировом рынке.

СОЯ

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Цены на соевое масло в США удерживаются на высоком уровне на фоне активного спроса со стороны отрасли производства биодизеля;
• Прогнозы дефицита влаги в Индонезии (влияние климатического явления Эль-Ниньо) могут поддержать цены на пальмовое масло.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Новый комплекс мер поддержки соевой отрасли в Аргентине должен стимулировать как реализацию соевых бобов, так и их переработку внутри страны.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Свободные объемы сои у аграриев европейской части России минимальны, что оказывает поддержку ценам.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Старт уборки сои на Юге снизит напряженность на рынке, однако обратный эффект может оказать повышенный спрос со стороны маслоэкстракционных заводов из центральных регионов.

Резюме: 

Цены на сою в России существенно возросли в последние две недели на фоне исчерпания запасов бобов у сельхозпредприятий Европейской территории. В свою очередь спрос со стороны маслоэкстракционных заводов остается высоким, в том числе потому, что крупные игроки продолжают наращивать переработку, выходя на потенциальные производственные мощности. Неявная поддержка ценам может прийти с Дальнего Востока, если подтвердятся крупные потери урожая в результате наводнений.