Аналитика цен на урожай к 23 августа. Растет конкуренция за ячмень

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен:

• Погодный фактор в Аргентине и Австралии - неоптимальные условия могут повлиять на урожай, однако на данный момент ситуация далека от критической.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Предложение превышает спрос, что продолжает давить на цены экспортеров (FOB Россия $214-217 за тонну).
• Запрет на ввоз пшеницы в Казахстан до конца 2024 года на фоне потенциально рекордного собственного урожая.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Спрос на внутреннем рынке является драйвером поддержки цен, переработчики активно контрактуются, не откладывая закупки на более поздний период.
• Отправка пшеницы в Турцию в период действия импортного бана снижает нагрузку на запасы нового урожая в РФ.

 Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Рост пошлины до уровня около 1 тыс. рублей за тонну.
• Дожди в средней полосе России пагубно влияют на качество пшеницы и ячменя в полях, что вынуждает фермеров продавать со скидками.

Резюме:

Несмотря на достаточную активность в портах Азово-Черноморского бассейна, экспортеры снижают цены активнее, чем ожидалось. Во многом они идут вслед за котировками FOB, которые упираются в слабый спрос импортеров. Отчасти это следствие роста пошлины, влияние курса доллара было минимальным. Экспортеры, пройдя первую фазу высокой активности на старте сезона, сейчас предпочитают не вступать в высокую конкуренцию с внутренними покупателями, жертвуя маржинальностью. Кроме того, косвенные индикаторы импортного спроса указывают на недостаточную активность с учетом совокупного предложения в странах Причерноморья, Евросоюза, снизившихся цен в США, а также с учетом грядущих урожаев в Аргентине и Австралии.  

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Высокий спрос на ячмень на старте сезона со стороны Саудовской Аравии и стран Северной Африки.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Паритетный уровень цен на ячмень из России, с Украины и из Прибалтики усиливает конкуренцию на смежных рынках.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• С учетом потенциального падения урожая до 16-17 млн тонн и фактического вывоза на экспорт за неполные 2 месяца сезона на уровне 1,3-1,4 млн тонн конкуренция за ячмень будет усиливаться.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Значимых факторов не отмечено.

Резюме:

Цены на ячмень в прайс-листах экспортеров, по сути, паритетны расчетным уровням. Культура на старте сезона высоко востребована со стороны стран Персидского Залива и Северной Африки. Тем не менее отмечается и рост конкуренции между странами-поставщиками — Россией, Украиной и прибалтийскими государствами. Реальным фактором поддержки может стать ощутимое сокращение предложения ячменя на экспорт в Причерноморье ввиду снижения урожая как в РФ, так и в Украине.

КУКУРУЗА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Избыточно высокие температуры в США могут негативно повлиять на посевы кукурузы и сои.      
• Активный импортный спрос Китая с учетом неопределенности политики США после выборов президента в конце 2024 года.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Значимых факторов не отмечено.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Рост ставки экспортной пошлины.

Резюме: 

Стоимость кукурузы в портах «малой воды» сохраняется на уровне 15500 рублей за тонну без НДС, однако расчетный уровень для «большой воды» (на новый урожай) заметно ниже — 14600-14800 рублей за тонну. Более того, исходя из расчетной цены FOB $200-202 за тонну предложение кукурузы из Южной Америки для стран Азии будет все равно дешевле, что указывает на потенциал к более глубокому снижению в четвертом квартале. Тем не менее на цены будут оказывать влияние и показатели урожайности в России и Украине в ближайшие недели. Ухудшение перспектив урожая, в том числе с учетом текущих неблагоприятных засушливых условий, напротив, выступит фактором поддержки.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Премия в стоимости подсолнечного масла к соевому и пальмовому ограничивает рост цен на подсолнечный комплекс, несмотря на ухудшение перспектив урожая в России и Украине.

Российский рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Начало уборки сои и подсолнечника на Юге России демонстрирует крайне низкую урожайность и подтверждает опасения о влиянии летней жары на пропашные культуры.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Падение отгрузок шрота в Евросоюз в июле-августе формирует дисконт в цене, необходимый для замещающего роста вывоза в направлении Турции или Китая.

Резюме: 

На отчетной неделе на рынке подсолнечника переработчики начали более массово озвучивать цены на новый урожай, несмотря на то, что уборка культуры по факту продвигается только в Краснодарском крае. Пока самые высокие прайсы на семечку сезона 2024/25 выставили предприятия Южного федерального округа, где в рассматриваемый период коридор предложения от маслозаводов находился в диапазоне 28000-30000 рублей за тонну без НДС (CPT). При этом сообщается о проведении нескольких сделок в коридоре 32000-34000 рублей за тонну, что несколько изменило настроения ряда сельхозпредприятий на Юге и вынудило занять выжидательную позицию в отношении реализации маслосемян. В Центральной России торговая активность по-прежнему практически отсутствует, поскольку конкуренция за подсолнечник здесь разворачивается в диапазоне 26000-29000 рублей за тонну без НДС (CPT). Перспективы ценовой динамики будут зависеть от потенциала урожая, который может оказаться ниже ожиданий рынка. Кроме того, падение сбора дает больше возможностей фермерам — не спешить с реализацией, а сделать ставку на хранение и последующий рост цены.

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Избыточно высокие температуры в США могут негативно повлиять на посевы кукурузы и сои.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Близкая к рекордной переработка сои в Аргентине давит на цены масла и шрота в мире. Общее падение интереса к переработке сои на биодизель в США увеличивает предложение готовой продукции на экспорт.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Начало уборки сои и подсолнечника на Юге России демонстрирует крайне низкую урожайность и подтверждает опасения о влиянии летней жары на пропашные культуры.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Значимых факторов не отмечено.

Резюме: 

К концу августа в России набирают обороты темпы уборочной кампании сои, а вместе с тем все больше маслозаводов намерены приобретать сырье нового урожая. На Юге, где сейчас бобы убирают активнее всего, крупные переработчики повышают цены на сырье с высоким протеином до 46000 рублей с НДС (CPT). В Центральном федеральном округе, где полевые работы продвигаются в Белгородской, Курской, Липецкой и Тамбовской областях, заводы сообщают о готовности приобретать высокопротеиновые бобы еще по более высокой стоимости — до 47 000 с НДС (CPT). Дальнейшая динамика будет во много зависеть от показателей урожайности и смены ожиданий относительно валового сбора на Европейской части России.