Аналитика цен на урожай к 14 июня. Кукуруза в лидерах роста

Мировые цены на пшеницу после бурного роста ожидаемо снизились, но аналитики рынка считают, что это лишь временный откат на фоне старта уборочной кампании. Сохраняющийся импортный спрос на ячмень и кукурузу выводит эти культуры в лидеры роста, особенно отличалась на текущей неделе кукуруза, экспортные котировки которой прибавили сразу 2 тыс. рублей. Позитивная динамика наблюдается и на рынке масличных культур.

ПШЕНИЦА

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен:

• Снижение прогнозов урожая и экспорта пшеницы из России и Украины в июньском отчете Минсельхоза США (USDA).  

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Разворот мировых цен на фоне старта уборки и контрактации нового урожая.
• Закупка на тендере Египта 400 тыс. тонн пшеницы из Евросоюза и Украины с поставкой в августе, оплата по предъявлению. Предложение из РФ оказалось неподходящим по цене.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Фермеры не спешат реализовывать урожай, ожидая роста цен вопреки скорому началу массовой уборочной кампании в РФ.
• Потенциальные проблемы в части экспорта сельхозпродукции на фоне санкций в отношении Мосбиржи.

 Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Старт уборки в южных регионах России.

Резюме:

Экспортный базис показывает дальнейшее снижение, следуя за мировыми ценами. Так, на середину июня рынок «отыграл» весь текущий негатив и перешел к снижению, вероятнее всего, временному, на фоне появления нового урожая как в РФ, так и в странах Европы. Немаловажную роль сыграл и запрет Турции на импорт пшеницы, а также более низкие цены конкурентов на двух последних тендерах Египта. Кроме того, вклад в снижение рублевых уровней внесло укрепление курса рубля на фоне новых санкций в отношении валютного рынка России. Ожидаемое понижение экспортной пошлины с 1 июля будет также оказывать давление на котировки.

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Спрос на новый урожай со стороны Саудовской Аравии и Китая.
• Снижение прогнозов экспортного потенциала в сезоне 2024/25 по Европейскому союзу, Аргентине и России. Рост в Австралии может компенсировать лишь частично.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Фермеры не спешат реализовывать урожай, ожидая роста цен вопреки скорому началу массовой уборочной кампании в РФ
• Потенциальные проблемы в части экспорта сельхозпродукции на фоне санкций в отношении Мосбиржи.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Старт уборки в южных регионах России.

Резюме:

Расчетные и фактические уровни контрактация ячменя в РФ сближаются, почти находя равновесный уровень. При этом также снижается и уровень мировых цен на ячмень на фоне поступления нового урожая. Позитивным фактором остается устойчиво высокий уровень спроса на эту зерновую культуру со стороны стран Персидского залива, Северной Африки, Ирана. Ячмень как наиболее ликвидная культура на старте сезона будет востребован и вряд ли продолжит дальнейшее снижение. Напротив, в июле-августе возможна стабилизация и рост в зависимости от предварительных результатов урожая в РФ, Украине и Евросоюзе.

КУКУРУЗА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Снижение темпов экспорта кукурузы и сои из Аргентины.
• Повышение прогнозов экспорта/импорта кукурузы в сезоне 2024/25, что сократит конечные запасы в мире.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Значимых факторов не отмечено.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Спрос на внутреннем рынке опережает цены экспортеров, что привело к скачку на экспортном базисе.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

 Резюме: 

Несмотря на исчерпание запасов качественной кукурузы к середине июня и на фоне сильной конкуренции с внутренним рынком, экспортный поток сохраняется, главным образом в направлении Ирана и Турции. На этих базисах («малая вода» на Турцию и порт Астрахани на Иран) наблюдается основная активность в части закупок экспортерами. Цены на «малой воде» даже превышают уровень расчетного паритета. Весьма вероятно, что в летний период Турция будет закупать больше кукурузы на фоне импортного бана, оставляя возможность компенсации недозакупленных объемов пшеницы на период после 15 октября.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Тендер GASC (Египетское госагентство по закупкам продовольствия) по подсолнечному маслу показывает перспективу к росту цен до уровня $950 за тонну.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Цены на подсолнечное масло впервые за долгое время оказались выше пальмового и заметно приблизились к котировкам соевого. Это может ограничить прежде повышенный спрос на подсолнечное масло.
• Снижение цен на нефть давит на рынки масел.

Российский рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Инерционный рост цен на сырье на фоне исчерпания запасов у аграриев к концу сезона.
• Рост цен на шрот на фоне активного спроса и отгрузок на экспорт в направлении Турции и Китая.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Переработчики достаточно обеспечены сырьем и не намерены осуществлять активные закупки старого урожая.

Резюме: 

Цены на подсолнечник продолжают расти во всех макрорегионах России, отражая в большей степени сторону предложения. Фермеры ориентируются на ограниченные запасы подсолнечника, а также рост цен на масло на мировом рынке. Переработчики в свою очередь не готовы поддержать этот тренд, указывая на достаточное покрытие сырьем. Кроме того, южные заводы массово ожидают поступления нового урожая рапса, особенно с учетом роста мировых цен в данном сегменте в последние 2-3 месяца. Разворота в ближайшие месяцы ожидать не приходится, наиболее вероятен «ползущий» рост цен в течение ближайших месяцев. Важными сигналами станут итоги посевной по подсолнечнику и погодные условия в период июля — начала августа.

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

 Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Цены на соевый шрот в мире находятся под давлением повышенных отгрузок из Аргентины, Бразилии и США. Также отмечается падение цен на соевое масло в США, которое может более активно поставляться на глобальный рынок в сезоне 2024/25.
• Пальмовое масло становится более востребованным среди ключевых покупателей на фоне более конкурентоспособных цен.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Сохранение роста цен на сою в РФ по мере приближения конца сезона.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Значимых факторов не отмечено.

Резюме: 

Цены на сою в РФ продолжают по инерции идти вверх на фоне дефицита бобов с высоким протеином. Дополнительную поддержку оказал рынок зерновых, где рост цен на фураж позволил удержаться и даже подрасти котировкам шрота. В перспективе июня-июля цены на соевые бобы будут оставаться на повышенном уровне.