Аналитика цен на урожай к 24 мая. Экспортеры ажиотажно скупают пшеницу

Рост цен на пшеницу не останавливается: за прошедшую неделю котировки в глубоководных портах прибавили еще порядка 1000-1300 рублей. Экспортеры активно контрактуют зерновые на фоне сокращения запасов и опасений за новый урожай. Подсолнечник устремился к сезонным максимумам, причина — рост стоимости масла и сокращение предложения запасов семечки. На рынке сои пока без перемен: стабильный дефицит высокопротеинового сырья и, как следствие, комфортный уровень цен.

ПШЕНИЦА

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен:

• Снижение прогнозов урожая в России многими локальными экспертами, текущий диапазон оценок валового сбора — 83-88 млн тонн, экспорта — 45-48 млн тонн. 
• Усиление негативных прогнозов на фоне засухи в Австралии.  

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Значимых факторов не отмечено.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сохранение засушливых условий в третьей декаде мая в большинстве производящих регионов Юга и Центра России.
• Активизация экспортеров в целях более полной выборки квоты до конца сезона (30 июня).

 Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Укрепление курса доллара ниже отметки 90 рублей.
• Ожидаемый рост пошлин на все зерновые.

Резюме:

Рынок пшеницы в конце мая лихорадит во многом за счет резкой возросшей активности экспортеров, которые нацелены по максимуму выбрать квоту и ажиотажно скупают пшеницу на невысоколиквидном внутреннем рынке. Низкая ликвидность объясняется как относительно невысокими запасами в целом, так и ростом опасений за перспективы нового урожая. Помимо упомянутых ранее рисков гибели посевов после заморозков, отсутствие достаточного количества осадков до конца мая усиливает негативное влияние на будущий урожай. Вероятнее всего, с учетом динамики курса валют, цены близки к максимальным для текущего периода, далее рынок будет выравниваться относительно экспортного паритета и на фоне скорого старта уборки на Юге России (через 3-4 недели). Кроме того, в ближайшие 1-2 недели стоит ожидать роста пошлин, учитывая, что текущие расчетные цены остались заметно позади рыночных котировок последних двух недель.  

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Перспективы урожая ячменя в России ухудшаются, целевые прогнозы указывают на потенциал снижения до 18-18,5 млн тонн (20,5 млн тонн в 2023 году).
• Усиление негативных прогнозов на фоне засухи в Австралии.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сохранение засушливых условий в 3-й декаде мая в большинстве производящих регионов Юга и Центра.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Укрепление курса доллара ниже отметки 90 рублей.
• Ожидаемый рост пошлин на все зерновые.

Резюме:

Ячмень снова становится аутсайдером текущей гонки на повышение, несмотря на рост мировых цен и сверхактивный экспорт в апреле-мае текущего года. Цены закупки (базис СРТ) в среднем на 1500 рублей за тонну ниже расчетного паритета. Учитывая, что текущие цены на новый урожай как минимум не ниже спотовых уровней, а стоимость ячменя в Европейском союзе заметно выше российского базиса, стоит ожидать дальнейшего роста рублевых котировок в российских портах.

КУКУРУЗА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Отставание темпов посевной в США, засушливые условия в ключевых кукурузопроизводящих штатах.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Уборка второго урожая в Бразилии и начало высокого сезона в части экспортных поставок.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Запасы кукурузы на 1 мая у аграриев на 10% ниже прошлогоднего уровня, в частности по Югу они снизились на 12%, в центральной части — на 18%.
• Рост вслед за смежными рынками зерновых.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Укрепление курса доллара ниже отметки 90 рублей. 
• Ожидаемый рост пошлин на все зерновые.

Резюме: 

Закупочные цены на кукурузу также постепенно двигаются вверх, отражая как невысокие запасы на внутреннем рынке, так и реагируя на активный спрос со стороны Ирана и Турции. На обоих базисах за прошедшую неделю цены подросли на 200-300 рублей за тонну, сохранение тренда на повышение наиболее вероятно в течение июня. На фоне исчерпания экспортного потенциала Украины котировки в Причерноморье в летний период будут оставаться на повышенном уровне.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Высокий спрос на масло со стороны Индии и Китая оказал заметное влияние на цены за последнюю неделю. Дорожает как турецкий базис, так и растут цены в азиатских странах.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Значимых факторов не отмечено.

Российский рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Влияние заморозков на посевы в Центре России, ряд площадей может попасть под пересев. ·       
• Рост «бычьих» ожиданий в части мировых цен ведет к повышению закупочных прайсов в портах РФ. Рост цен на масло «тянет» за собой цены на подсолнечник.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Резюме: 

Цены на подсолнечник в России продолжают стремиться к сезонным максимумам. На рынок оказывает влияние рост цен на масло в портах (отчасти опережающий темпы роста мировых цен, экспортеры закупают масло на перспективу ближайших 1-2 месяцев). Кроме того, заводы реагируют на сокращение предложения сырья к реализации со стороны фермеров, которое в том числе отражает существенное исчерпание свободных объемов семечки после активных закупок в первые 4 месяца 2024 года (в апреле отгрузки подсолнечника превысили прошлогодний показатель на 17%, тогда как запасы на 1 мая были на 30% ниже аналогичного периода прошлого года). Отчасти поддержку ценам оказала стабилизация стоимости шрота на фоне отсутствия новостей из Европейского союза по поводу принятия импортных пошлин.

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

 Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Значимых факторов не отмечено.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Значимых факторов не отмечено.

Резюме: 

Цены на сою в России растут на фоне ограниченных запасов сырья, предлагаемых к реализации. Крупные игроки пытаются обеспечить покрытие сырьем на летние месяцы, однако предложение высокопротеиновой сои крайне ограничено.