Аналитика цен на урожай к 19 апреля. Рекордные отгрузки ячменя
Фактор климата может серьезно повлиять на формирование цен на пшеницу на мировом рынке: вероятно усиление засушливых условий в зернопроизводящих регионах РФ и соседних стран. Экспорт ячменя в апреле может стать рекордным, и снижение цен здесь не прогнозируется. Стоимость подсолнечника продолжает расти на фоне исчерпания запасов и активного спроса переработчиков. Соя пока стабильна, но на рынке шрота идут распродажи в преддверии выхода решения ЕС по импортным пошлинам.
ПШЕНИЦА
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Погодные модели показывают вероятность перехода к климатическому феномену Ла-Нинья с мая-июня текущего года. Это, в частности, может спровоцировать засушливые условия в зернопроизводящих регионах РФ и соседних стран.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Закупка Египтом 120 тыс. тонн пшеницы украинского происхождения с поставкой в мае по цене $220 за тонну FOB.
- Сохранение высоких темпов экспорта из Украины, на середину апреля поставки достигли 1 млн тонн, в том числе в страны Юго-Восточной Азии: Индонезию, Вьетнам, Бангладеш, а также в Северную Африку.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Усиление влияния засушливых условий в южных регионах России на фоне посевной.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Опережающие темпы сева в регионах РФ.
Резюме:
Цены на пшеницу незначительно укрепились по итогам прошедшей недели, основная активность по закупке исходит от игроков в глубоководных портах. С учетом относительно стабильной ставки экспортной пошлины (в перспективе ближайшего месяца расчетный уровень стоимости контрактов «завис» на уровне около $235 за тонну) и цен на базисе FOB, резкие колебания рублевой стоимости может спровоцировать только курс доллара. Тем не менее валютный рынок пока тоже скорее сдержан, хотя и есть предпосылки к росту курса. Мировые цены на пшеницу могут оставаться на стабильном уровне как минимум до 10 мая, когда ожидается выход прогнозов Минсельхоза США (USDA) на сезон 24/25. Если будет учтен умеренный прогноз Минсельхоза РФ по урожаю зерна в России (132 млн тонн), рынки, безусловно, отреагируют ростом.
ЯЧМЕНЬ
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Относительно низкие цены на ячмень вызывают интерес со стороны импортеров (Китай, страны Северной Африки).
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Снижение спроса на ячмень в Саудовской Аравии на фоне замещения кормовыми смесями внутреннего производства на основе кукурузы.
- Высокие запасы ячменя в Европе на фоне роста импорта с Украины и заметного сокращения поставок на рынки Саудовской Аравии и Китая.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Высокие экспортные отгрузки ячменя в апреле, может быть побит месячный рекорд последних лет — до 600 тыс. тонн (исторический рекорд зафиксирован в апреле 2020 года — 862 тыс. тонн).
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Опережающие темпы сева в регионах РФ.
Резюме:
Цены на ячмень в российских портах незначительно выросли вслед за пшеницей. Расчетный уровень паритета остается заметно выше фактических уровней закупки, обеспечивая высокую маржинальность экспортерам. До конца сезона не стоит ожидать резких скачков в цене на ячмень, так как запасы позволяют реализовывать его без проблем как внутри России, так и на экспорт. О снижении цен речи не идет.
КУКУРУЗА
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Рост опасений в части потерь урожая кукурузы в Аргентине и Бразилии и вероятность снижения объемов относительно текущих оценок и ожиданий рынка.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Снижение импорта кукурузы Китаем в марте до 1,7 млн тонн на фоне роста продаж со стороны местных фермеров.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Невысокие запасы у аграриев позволяют им реализовать кукурузу на внутренний рынок по более высоким ценам.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Снижение экспортных отгрузок и спроса ключевых импортеров, в частности, Ирана.
Резюме:
Стоимость кукурузы на экспортном базисе осталась на прежнем уровне, спрос умеренно невысокий. С учетом более активной контрактации Ирана в первой половине сезона и роста конкуренции с поставками из Южной Америки ожидать аналогичных темпов экспорта во 2-3 квартале года не приходится. Тем не менее спрос на кукурузу сохраняется среди внутренних потребителей, с учетом чего цены на культуру могут тяготеть к росту.
ПОДСОЛНЕЧНИК
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Спрос Китая и Индии на подсолнечное масло с учетом сохранения ценового дисконта к другим видам.
- Снижение темпов экспорта из Аргентины, в том числе на фоне отложенного решения по повышению пошлины.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Давление со стороны смежных рынков.
- Снижение цен на нефть с пиков недельной давности
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Высокий спрос на подсолнечное масло на экспорт.
- Нехватка сырья на фоне роста спроса крупных переработчиков в регионах Поволжья.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Достаточные объемы сырья в южных регионах РФ.
Резюме:
Цены на подсолнечник в РФ продолжают постепенно двигаться вверх на фоне устойчивых темпов экспорта и позитивного тренда рублевой стоимости. Отчасти это поддержка со стороны мировых цен, которые росли в течение марта, а также динамики курса доллара. Заводы, имея комфортный запас по маржинальности, постепенно повышают закупочные уровни для мотивации продаж со стороны аграриев. Фактором против тренда к удорожанию может выступить падение цен на шрота после введение импортной пошлины в размере 50% со стороны Европейского союза — итоговое решение ожидается до конца месяца.
СОЯ
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Значимых факторов не отмечено.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Снижение цен на пальмовое масло ввиду ослабевшего спроса импортеров в Азии.
- Вероятное сокращение биодизельной программы в США повлияет на спрос на соевое масло.
- Снижение цен на нефть с пиков недельной давности.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Значимых факторов не отмечено.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Рост предложения соевого шрота на внутреннем рынке на фоне ожиданий по введению пошлины на импорт со стороны Европейского союза.
Резюме:
Цены на сою остаются стабильными, росту препятствует снижение цен на шрот, предложение которого в РФ заметно возросло. Это является следствием ожиданий игроками рынка падения экспортных поставок в Европу из-за пошлины. Игроки пытаются реализовать максимум объемов до потенциально более глубокой просадки стоимости.