Аналитика цен на урожай к 22 декабря. Предновогоднее затишье на рынке

Предновогоднее затишье не обошло стороной и рынок зерновых. Цены на пшеницу на базисе СРТ остаются стабильными, несмотря на постепенный рост цены FOB. Открытие доступа для кукурузы из всех регионов РФ на рынок Китая сулит перспективы повышения котировок на эту культуру. Рост закупок растительных масел со стороны Индии и Китая может поддержать рынок подсолнечника. Активный экспорт соевого масла не позволяет ценам на сою падать даже под давлением очередного рекордного урожая.

ПШЕНИЦА

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост тендерной активности по закупкам пшеницы. В частности, на тендере Египетского госагентства по закупкам продовольствия (GASC) закуплено 480 тыс. тонн пшеницы российского происхождения.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Потенциальный рост стоимости фрахта из-за обхода Красного моря на фоне атак гражданских кораблей в районе Йемена.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Старт закупок пшеницы в государственный интервенционный фонд. 

• Рост курса доллара.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Сложности с отгрузкой в портах Азово-Черноморского бассейна на фоне погодных условий и технических проблем после шторма в конца ноября.

Резюме:

Рынок пшеницы на базисе СРТ в России остается крайне маломобильным, несмотря на восходящую динамику как долларовой цены FOB, так и самого курса доллара. Во многом ситуация связана с сохраняющимися ограничениями на погрузку в портах Азово-Черноморского бассейна, в том числе связанными с погодой условиями. Предложение зерна к реализации превышает текущий спрос и возможности по отгрузке, что приводит к появлению дисконта и отдельным закупкам даже ниже 14 000 рублей за тонну без НДС. В январе 2024 года можно прогнозировать восстановление цен до более справедливых паритетных уровней, однако оно не будет резким по причине значительных запасов на рынке.

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Следование за растущим трендом на рынке пшеницы.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Потенциальный рост стоимости фрахта из-за обхода Красного моря на фоне атак гражданских кораблей в районе Йемена.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост курса доллара.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Сложности с отгрузкой в портах Азово-Черноморского бассейна на фоне погодных условий и технических проблем после шторма в конца ноября.

Резюме:

Ячмень продолжает торговаться на уровне 13 000 рублей за тонну без НДС, однако расчетный паритет постепенно уходит выше 13 700 рублей за тонну. Несмотря на то что спрос на российский ячмень остается умеренным, цены имеют потенциал к росту, однако также сдерживаются запасами на рынке. Надо отметить, что цены на ячмень в целом в мире удерживаются на сниженном уровне, однако поддержка со стороны возросшей в цене пшеницы, безусловно, еще должна проявиться.

КУКУРУЗА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Улучшение погодных условий в Южной Америке (дожди в совокупности с умеренными температурами) снижает опасения за состояние урожая, несмотря на нанесенный ранее урон посевам.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Китай открыл рынок кукурузы для поставок из всех субъектов РФ, а не только для регионов Дальнего Востока, как это было ранее.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Сложности с отгрузкой в портах Азово-Черноморского бассейна на фоне погодных условий и технических проблем после шторма в конца ноября.

Резюме: 

Кукуруза на экспортном базисе в России после роста цены на предыдущей неделе вернулась к прежней отметке в 14 000 рублей за тонну без НДС, что стоит объяснять высоким предложением в портах и проблемами с отгрузкой. На фоне погодных сложностей замедлился темп погрузки в Тамани, тогда как из порта Новороссийск кукуруза фактически не отправляется. Это создает давление на рублевые уровни закупки. Тем не менее с учетом роста курса доллара потенциал для некоторого укрепления цены на кукурузу остается.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен:

• В январе ожидается рост спроса на растительные масла в КНР перед китайским Новым годом.

• Египет объявил тендеры на закупку растительных масел с поставкой в феврале-марте.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Увеличение темпов переработки подсолнечника в Украине формирует достаточные запасы масла и шрота на экспорт.

• Достаточные запасы у крупных импортеров по итогам IV квартала 2023 года.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост цены на подсолнечный шрот под экспортные поставки.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Снижение темпов закупок на внутреннем рынке будет ограничивать рост цен в перспективе.

Резюме:

Рынок подсолнечника стабилизировался после сезонного роста в ноябре—начале декабря как на фоне относительно стабильных и невысоких цен на подсолнечное масло в мире, так и по причине достаточных запасов сырья на внутреннем рынке. Перспектива развития ценового уровня в январе будет зависеть от спроса отдельных стран. В частности, рост закупок Китаем и Индией мог бы поддержать российский рынок, кроме того, влияние окажет динамика курса доллара. Ожидаемое повышение курса будет способствовать росту рублевых цен.

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Введение мандата B14 на биотопливо в Бразилии (увеличении содержания биодизеля в дизельном топливе до 14% с марта 2024 года и до 15% с марта 2025 года). Это будет способствовать росту внутреннего потребления соевого масла.

• Закупки Китаем сои и соевого шрота из США.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Снижение цен на свинину в Китае оказывает негативное влияние на рынки кормовых продуктов.

• Улучшение погодных условий в Южной Америке (дожди в совокупности с умеренными температурами) снижает опасения за состояние урожая, несмотря на нанесенный ранее урон посевам.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Активный экспорт соевого масла и шрота позволяет «разгружать» рынок от избыточных запасов готовой продукции. 

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Рекордный урожай сои в Европейской части России дает рынку уверенность в отсутствии дефицита сырья на горизонте как минимум 3–4 месяцев.

Резюме: 

Рынок сои в России остается сбалансированным и слабо реагирует на мировую конъюнктуру. Закупки сои маслозаводами относительно стабильны, поводов к резкому изменению цен не наблюдается. С учетом улучшающихся перспектив для урожая в Южном полушарии мировые цены на соевый комплекс в I квартале 2024 года могут пойти вниз, что с некоторым временным лагом дойдет и до российского рынка.