Аналитика цен на урожай к 1 марта. Ячмень остается стабильным

ПШЕНИЦА

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.  

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Демпинг со стороны украинских экспортеров.
• Позитивные оценки состояния озимых в России, Украине и Европейском союзе.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Снижение экспортной пошлины.

 Факторы, ведущие к снижению цен:

• Запасы пшеницы в России на 1 февраля остаются на уровне прошлого года, однако на Юге они на 8% выше рекордного прошлого года.

Резюме:

Пшеница на экспортном базисе продолжает закономерно двигаться в сторону снижения, следуя за динамикой цен FOB, которые уходят ниже $210 за тонну и все увереннее движутся к психологической отметке в $200 за тонну. Безусловно, это будет влиять и на снижение экспортной пошлины, которая к середине марта может вернуться к 3000 рублей за тонну. Тем не менее для рублевых уровней это не фактор поддержки, а лишь менее глубокая просадка. Дополнительно на рынок давят запасы, которые не только не ниже рекордного прошлого года, но в некоторых регионах, в частности, на Юге, даже выше. Важно понимать, что текущие цены для аграриев приближаются к уровню себестоимости, что может притормозить продажи пшеницы в ближайшие месяцы.

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Демпинг со стороны украинских экспортеров.  

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Снижение экспортной пошлины.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Давление со стороны падающего рынка пшеницы. Цены на ячмень оказались выше уровня пшеницы 4-го класса с протеином 12,5%.

Резюме:

Расчетный уровень цен на ячмень заметно выше фактического уровня закупки, который сохраняется на уровне 13000 рублей за тонну уже несколько недель и впервые за долгое время превышает стоимость пшеницы 4 класса с протеином 12,5%. Средний уровень цен FOB в расчете биржевого индекса остается порядка $185 за тонну за счет более высоких цен продажи в Иран. В то же время цены в глубоководных портах тяготеют к уровню $175-180 за тонну с учетом ценовой политики украинского ячменя – $170-175 за тонну. Наиболее вероятным сценарием для ячменя является постепенное «сползание» вслед за пшеницей.

КУКУРУЗА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Снижение оценок урожая в Бразилии и Аргентине на фоне текущих показателей урожайности с начала уборки.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Поставки нового урожая из Бразилии и Аргентины.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Повышение оценок урожая до 16,6 млн тонн. Более высокие запасы на Юге России.

Резюме: 

Цены на кукурузу продолжают активно снижаться на фоне боле низких отпускных цен Украины, а также падения цен в Бразилии и Аргентине. С учетом того, что экспортный потенциал по кукурузе в России выполнен на 60-65%, к реализации остается еще значительный объем, что пока не дает основания ожидать поддержки со стороны внутреннего рынка. Более того, часть новых объемов кукурузы попала на рынок за счет уборки посевов, ушедших в зиму.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Падение цен на подсолнечное масло в Европейском союзе до минимума с сентября 2020 года.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Локальные всплески спроса на подсолнечник со стороны перерабатывающих заводов в Южном и Центральном макрорегионе.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Рост оценок урожая подсолнечника в РФ до рекордного уровня – 17,3 млн тонн, что добавляет около 150-200 тыс. тонн масла к текущим оценкам в балансе спроса и предложения.

Резюме: 

Цены на подсолнечник остаются преимущественно стабильными, локальные скачки спроса могут провоцировать рост закупочных уровней, однако рынок быстро выравнивается. На фоне стабильно невысоких цен реализации масла на экспортном направлении (СРТ/FOB) заводы не нацелены на активизацию закупочной деятельности. Дополнительным фактором давления стал пересмотр итогов урожая Росстатом, согласно которому валовой сбор подсолнечника достигает 17,3 млн тонн — рекордный показатель. Цены на сырье будут оставаться на текущем уровне или могут снизиться в зависимости от необходимости аграриев реализовать имеющиеся запасы.

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост использования пальмового масла на внутренние цели, прежде всего на биодизель, в Индонезии в 2024 году.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Слабый спрос импортеров в первом квартале 2024 года на фоне накопленных запасов.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Конкуренция за сою с базовым (34%) и высоким протеином между крупнейшими переработчиками.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Соя с низким протеином торгуется со значительным дисконтом на фоне сравнительно большего предложения.

Резюме: 

Рынок сои все более фрагментируется: сырье с высоким протеином остается в дефиците, компании активно конкурируют за него, что закономерно двигает цены вверх. Соя с низким протеином торгуется с существенным дисконтом, который значительно варьируется между компаниями. Наиболее вероятна боковая тенденция с перспективой к росту цен на бобы среднего и высокого качества.