Аналитика цен на урожай к 30 июня. Позитивные сигналы для производителей зерновых и масличных в РФ

ПШЕНИЦА

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сохранение влагодефицитных условий в производящих регионах Центральной Европы и Украины;
• Рост вероятности отмены «зерновой сделки».

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Минимальные темпы закупок пшеницы Египтом (через тендер GASC) за последние 6 лет на фоне девальвации египетского фунта;
• Рост прогноза производства пшеницы в Аргентине до 18–19 млн тонн против 12,6 млн тонн годом ранее;
• Ограничения ЕС на поставки украинской пшеницы в приграничные страны до 15 сентября будет давить на цены в Причерноморье.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рекордно высокий спрос на пшеницу из РФ в июне (экспорт превысит 3,7 млн тонн), который сохранится и на старте нового сезона;
• Рост курса доллара.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Старт уборочной кампании, активные темпы и весьма позитивные показатели урожайности в ряде регионов ЮФО и СКФО.

Резюме: 

Расчетный уровень экспортного паритета продолжает активный рост вслед за курсом доллара, несмотря на рост экспортной пошлины (на 136 рублей за тонну) и относительно стабильный уровень цены FOB. Фактическая цена также продолжает расти, однако не поспевает за темпами паритетного уровня. Отчасти экспортеры не стремятся резко повышать цены, ожидая поступления значительных объемов пшеницы к реализации на фоне ускорения уборки в южных регионах РФ. Тем не менее наиболее вероятным трендом является сохранение плавного роста цен в портах на базисе СРТ.

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сохранение влагодефицитных условий в производящих регионах Центральной Европы и Украины;
• Рост вероятности отмены «зерновой сделки».

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не обнаружено.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Возросший спрос со стороны Саудовской Аравии на фоне снижения поставок из Австралии и других стран;
• Рост курса доллара.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Старт уборочной кампании, активные темпы и весьма позитивные показатели урожайности в ряде регионов ЮФО и СКФО.

Резюме: 

Тенденции на рынке ячменя схожи с пшеницей, однако разрыв фактических цен с расчетными паритетными существенно выше. Тем не менее позитивным сигналом является рост отгрузок в регионе Азово-Черноморского бассейна, в том числе в Саудовскую Аравию, страны Северной Африки. Дальнейшая динамика будет зависеть от готовности фермера реализовать по текущим уровням или придерживать продажи в ожидании справедливого роста. Наиболее вероятным сценарием является умеренный рост котировок в первой половине июля.

КУКУРУЗА

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сохранение засушливых условий в США ведет к увеличению площадей кукурузы, находящихся под угрозой;
• Рост вероятности отмены «зерновой сделки».

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Прогнозы дождей на ближайшие две недели в кукурузном поясе привели к резкому обвалу котировок на Чикагской бирже, однако их влияние еще предстоит оценить.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост курса доллара.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Падение экспортной активности на фоне исчерпания доступных объемов надлежащего качества, до начала нового сезона активизации продаж не ожидается.

Резюме: 

Активность по кукурузе сходит на нет, отгрузки на экспорт концентрируются на Каспии, заметно реже — на малой воде. Кроме того, уровень мировых цен имеет медвежьи тенденции, что не позволяет ожидать роста рублевых уровней. Тем не менее рост курса доллара не может не учитываться в ценообразовании и оставляет возможность для поддержки. Так или иначе в ближайшие две недели мы вряд ли увидим появление активности и котировок на большой воде. 
 

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Погодный фактор в Украине и негативное влияние на посев подсолнечника.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост рублевой стоимости масла (на фоне отскока мировых цен на масла и укрепления доллара) позволяет маслоэкстракционным заводам повысить закупочные цены и активизировать продажи сырья.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Сезонное снижение переработки подсолнечника (заводы будут останавливаться на планово-предупредительные ремонты, переходить на рапс).

Резюме: 

Цены на подсолнечник в РФ демонстрируют долгожданный рост, несмотря на фактор избыточно высоких запасов. Переработчики понимают, что текущие уровни стоимости сырья, вероятно, одни из самых низких на ближайшие месяцы, это активизировало закупки рядом крупных игроков. С учетом прогнозируемого роста цен на всю группу растительных масел, а также негативных ожиданий по курсу (дальнейший рост доллара) к моменту начала уборки цены на подсолнечник могут оказаться на 15–20% выше текущих. Сегодняшнее соотношение цен сырья и продукции переработки более чем экономически интересно для переработчика.     

СОЯ

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Ожидаемое снижение запасов сои в США во втором квартале 2023 года (относительно прошлого года) на фоне ухудшения состояния посевов под урожай-2023;
• Поддержка цен в США и Южной Америке на фоне роста производства и импортного спроса на биодизель.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Слабый экспорт и рост запасов пальмового масла в Малайзии по итогам мая;
• Национальная ассоциация производителей растительных масел Abiove повысила прогноз производства сои в Бразилии до 156 млн тонн.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост цен на соевое масло в мире, укрепление рублевых котировок на подсолнечное масло.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не обнаружено.

Резюме: 

Цены на сою в РФ остаются на прежнем уровне недельной давности, несмотря на рост стоимости готовой продукции. Вероятнее всего, стоимость бобов также будет расти, с некоторым лагом, вслед за маслом и шротом, поскольку переработчики будут формировать запасы к началу нового сезона (август-сентябрь).