Аналитика цен на урожай к 2 июня. В погоне за выгодными ценами

Цены на зерновые и масличные имеют мировую тенденцию к снижению из-за высокого предложения, больших остаточных запасов и как следствие затоваривания рынка. Воспрепятствовать этому со стороны РФ призвана новая методика расчета пошлин (в случае с ячменем и подсолнечником сделавшая ставки нулевыми), однако заметит ли рынок эффект, говорить рано.

ПШЕНИЦА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Затяжные дожди в Китае наносят ущерб производству и могут спровоцировать рост импорта;
• Продолжающаяся засушливая погода в Канаде и некоторых странах ЕС.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Ограниченный срос импортеров ведет к повсеместному снижению котировок;
• Прогноз производства в Аргентине улучшен благодаря прошедшим дождям.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Эскпортные пошлины снизились в связи с пересмотром формулы расчета;
• Сокращение прогноза экспорта и производства на Украине в новом сезоне.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Высокие запасы на фоне приближения уборочной страды нового урожая;
• Более высокие относительно ожиданий рынка площади (преимущественно в Центре), засеянные яровой пшеницей.

Резюме: 

К началу июня фактические цены экспортеров в портах на большой воде (слабо растут последнюю неделю) сравнялись с расчетным уровнем паритета. При этом важно понимать, что паритетный уровень «должен был» увеличиться за счет резкого понижения ставок вывозных пошлин на фоне изменений в параметрах расчета (вступили в силу 1 июня). Ожнако ожидаемый рост цен «съедается» падение цены на пшеницу со стороны спроса (импортеров), которые заявляют на новый урожай уровень в $230 за тонну и ниже. На этом фоне внутренний рынок в лице сельхозтоваропроизводителей отражает четкие ожидания роста цены после изменения методики расчета пошлины. В реальности же осязаемого роста рынок может и не увидеть.

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Еврокомиссия снижает прогноз производства в странах ЕС.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Ограниченный срос импортеров ведет к повсеместному снижению котировок.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Нулевая пошлина после пересмотра формулы расчета;
• Рост спроса со стороны Ирана.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Сохраняющийся низкий спрос на культуру;
• Приближение уборочной страды нового урожая.

Резюме: 

Цены на ячмень вновь не нахдят поддержки на большой воде на базисе СРТ-порт, однако отмечается активизация на каспийском направлении — в сторону Ирана. Это может оказать позитивное влияние и привести к некоторому росту цен реализации для сельхозтоваропроизводителей. Тем не менее со стартом уборки нового урожая стоит ожидать и более активной контрактации со стороны крупных импортеров — Саудовской Аравии, Иордании, Ливии, Туниса и других стран Ближнего Востока. Чуть позднее ожидается и рост интереса со стороны Турции. Все это должно привести к тому, что экспортеры в поисках более крупных объемов будут повышать и закупочные цены. Тем не менее с учетом очевидного преобладания предложения в РФ над импортным спросом экспортеры не будут резко пересматривать цены в сторону повышения.

КУКУРУЗА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Опасения по поводу засухи в ключевых производящих регионах США.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Согласование нового протокола между Аргентиной и Китаем;
• Негативные ожидания в связи эпидемиологической ситуацией по коронавирусу в Китае.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Снижение пошлины после пересмотра формулы расчета усилит экспортную активность;
• Рост активности эскпортеров в регионах Центральной России на фоне недостаточного предложения на Юге.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не наблюдается.

Резюме: 

Цены на кукурузу вновь продемонстрировали рост по итогам отчетной недели, однако расчетный уровень паритета снова оказывается выше по причине понижения пошлины из-за смены методики расчета. Устойчивый импортный спрос дает основания ожидать дальнейшего умеренного роста цен, которые будут ограничиваться конкурентоспособностью российского предложения со стороны относительно дешевой кукурузы из Южной Америки. Даже с учетом умеренно-консервативных ожиданий в части снижения цены FOB до $215–220 за тонну рублевые ставки в портах Азово-Черноморского бассейна могут показать дальнейшее укрепление. 
 

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не наблюдается.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Падение цен на нефть;
• Высокие остатки в ключевых странах-импортерах;
• Ведение Турцией пошлин на подсолнечник и масло окажет умеренно ограничивающее влияние на поставки из России.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Обнуление экспортной пошлины в июне (и, предварительно, в июле).

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Ослабевающий спрос маслоэкстракционных заводов на фоне высоких запасов сырья у сельхозтоваропроизводителей;
• Падение мировых цен на масла при сокращении экспортного потока из РФ.

Резюме: 

Цены на подсолнечник в России продолжают развиваться в негативном тренде, следуя за ценами на базисе FOB, упавшими до $700–730 по итогам отчетной недели. Кроме того, маслоэкстракционные заводы накопили достаточные запасы сырья на летний период, чтобы не создавать традиционного ажиотажа в конце сезона. Минимальная поддержка возможна со стороны пошлины на масло — она обнулена в июне-июле, а ставки на вывоз шротов снижены. Несмотря на то что фермеры также сдерживают продажи (себестоимость достигает предела при текущих ценах), позиция покупателей пока сильнее.     

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Ожидаемое сокращение урожайности «пальмы» в Малайзии и Индонезии на рубеже конца лета — начала осени 2023 года.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Падение цен на нефть;
• Высокие остатки сырья в ключевых странах-импортерах;
• Рост поставок сои на экспорт и внутренней переработки нового урожая в Латинской Америке.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не наблюдается.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Низкие цены на масла ограничивают потенциальный рост в конце сезоны;
• Падение цен на зерновые нового урожая могут негативно повлиять на спрос на более дорогостоящие сорта.

Резюме: 

Цены на сою пребывают в стагнации, не имея возможности к удорожанию на фоне рынка подсолнечника и подсолнечного масла. Запасы оцениваются как умеренно высокие — на 5–15% (в зависимости от макрорегиона) выше относительно аналогичного периода прошлого года. Все это сдерживает рынок от традиционного роста в летний период.