Аналитика цен на урожай к 12 мая. В ожидании нового урожая

ПШЕНИЦА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Засушливые условия в Канаде и Аргентине, удовлетворительное состояние пшеницы в США.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Приближение уборочной кампании, сезонное снижение импортного спроса;
• «Оптимистичные» прогнозы о результатах переговоров по зерновой сделке, ожидание «медвежьего» отчета Минсельхоза США (USDA) с прогнозом на следующий сезон.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Готовность фермеров хранить пшеницу (закупка рукавов).

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Приближение уборочной кампании, высокие переходящие запасы;
• Турция рассматривает возможность введения запрета на импорт пшеницы.

Резюме:

На экспортном рынке пшеницы закупочные цены в портах остаются в паритете к расчетным уровням, что объясняет отсутствие динамики в течение последних 2–3 недель. Снижение цены FOB компенсируется укреплением курса и понижением ставки пошлины. Несмотря на высокий лайн-ап (более 1,5 млн тонн на погрузке и в ожидании), экспортеры не имеют возможности повышать цену, располагая достаточным объемом предложений к реализации со стороны сельхозтоваропроизводителей. Кроме того, приближение уборки, которая обычно начинается на Юге РФ в первой-второй декаде июня, может привести к снижению стоимости зерна на фоне роста предложения.

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сокращение прогноза производства ячменя в ЕС.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Сезонное снижение импортного спроса.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Приближение уборочной кампании, высокие переходящие запасы.

Резюме: 

Полное отсутствие ячменя в расписании движения судов из российских портов ведет к постепенному «сползанию» цены вниз по мере приближения нового сезона и грядущего роста предложений от производителей по реализации. Для рынка становится понятным, что уборка в ЮФО и СКФО резко повысит предложения ячменя к продаже, что на фоне слабого экспортного спроса может уронить цены еще ниже.

КУКУРУЗА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Повышение прогноза рекордного урожая в Бразилии;
• «Оптимистичные» прогнозы о результатах переговоров по зерновой сделке, ожидание «медвежьего» отчета USDA с прогнозом на следующий сезон.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост спроса со стороны экспортеров, активный лайн-ап (более 175 тыс. тонн).

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимое укрепление курса рубля.

Резюме: 

Вопреки ожиданиям цены на кукурузу в портах Азово-Черноморского бассейна заметно укрепились после майских праздников, прибавив сразу около 400 рублей за тонну. Экспорт остается на достаточно высоком уровне (в лайн-апе около 175 тыс. тонн), что на фоне фиксируемого сокращения запасов оказывает ценам поддержку. Однако нужно понимать, что ряд экспортных контрактов проходит по сниженным ценам ($225–235 за тонну) на фоне конкуренции с украинским зерном, что также влияет на расчетные уровни паритета.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Высокие цены на пальмовое масло переключают интерес ряда экспортеров на подсолнечное и соевое масла.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Рост предложений подсолнечного масла из Аргентины (новый урожай).

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Возросшая активность на египетском тендере, интерес к российской продукции.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Укрепление курса и снижение мировых цен FOB (до $830–840 за тонну)
• Остатки подсолнечника на начало мая превышают на 10–15% объемы прошлого (рекордного) сезона.

Резюме: 

Цены на подсолнечное масло существенно снизились после падения котировок мирового рынка и укрепления курса рубля. Кроме того, фиксируется понижательный тренд на рынке шротов. В конечном итоге это отражается на стоимости подсолнечника, которая идет вниз. Ряд заводов прекратил закупку, крупные игроки снизились в цене на 1000–2000 рублей за тонну. С учетом избыточных запасов на рынке цены на сырье будут двигаться в сторону дальнейшего снижения.       

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Высокие цены на пальмовое масло переключают интерес ряда экспортеров на подсолнечное и соевое масла.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Активная фаза уборки в Аргентине и Бразилии, рост экспорта.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Движение вниз вслед за рынком подсолнечника.

Резюме: 

Цены на сою в РФ остаются на стабильном уровне, однако имеют тенденцию к понижению на фоне мирового рынка. Высокий урожай в Латинской Америке оказывает заметное давление на котировки, что в совокупности с курсом доллара будет влиять на стоимость как шрота, так и масла для российских переработчиков. В конечном итоге это найдет отражение и в ценах на сою, которая может подешеветь в течение мая-июня. Дальнейшая динамика будет зависеть от темпов переработки и объемов запасов, а также от мировой конъюнктуры.