Аналитика цен на урожай к 24 марта. Свободное ценовое падение

ПШЕНИЦА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Активный экспорт из Франции, несмотря на забастовки.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Начало священного месяца Рамадан в мусульманских странах обусловит заметное снижение спроса;
• Погодные условия преимущественно благоприятствуют посевам в США, Европе;
• Крупные страны-импортеры переходят на закупку нового урожая (с поставкой в июне-июле) по более низким ценам.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Возможные инициативы Минсельхоза РФ: закупка до 7 млн тонн зерна в госфонд в течение 2023 года и рекомендации экспортерам приостановить экспорт на фоне падения мировых цен;
• Крайне активные темпы экспорта из РФ в марте.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Избыточное предложение со стороны фермеров давит на рынок, в ЦФО и ПФО внутренние покупатели снижают закупочные цены на фоне достаточных запасов;
• Давление со стороны мирового рынка.

Резюме: 

Падение мировых цен продолжается, что на фоне подросшей пошлины прямо указывает на потенциал дальнейшего снижения цен экспортеров в портах РФ. Так, при удержании рынка на отчетной неделе вблизи 14 000 рублей за тонну (СРТ Ново) биржевой индекс пшеницы торговался уже в районе 13 750 рублей за тонну, тогда как расчетный уровень паритета уходит ниже 13 500 рублей за тонну. На этом фоне зазвучали идеи о рекомендациях экспортерам зерна (и масла) в РФ приостановить продажи, а также о возможных закупках в госфонд еще до 7 млн тонн зерна. С учетом рекордных запасов, действия по поддержке рынка в лице сельхозтоваропроизводителей на текущий момент необходимы.

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок:

Факторы, ведущие к росту цен:

• Активный экспорт из Франции, несмотря на забастовки.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Начало священного месяца Рамадан в мусульманских странах обусловит заметное снижение спроса;
• Крупные страны-импортеры переходят на закупку нового урожая (с поставкой в июне-июле) по более низким ценам.

Российский рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Избыточное предложение со стороны фермеров давит на рынок, в ЦФО и ПФО внутренние покупатели снижают закупочные цены на фоне достаточных запасов;
• Низкая ликвидность на экспортном направлении.

Резюме: 

Ячмень также следует в цене за пшеницей. Более того, ликвидность на российском экспортном базисе минимальная. Вторая половина марта выглядит чуть более активной (две лодки по 30 тыс. тонн на погрузке, еще одна лодка аналогичного объема — на рейде). Тем не менее этих темпов явно недостаточно, чтобы оживить рынок и привести цены к более справедливым уровням.

КУКУРУЗА

Мировой рынок     

Факторы, ведущие к росту цен:

• Обильные осадки в Аргентине уже слабо помогут текущему состоянию посевов. Прогнозы аргентинской биржи на минимуме с 1999 года — 25 млн тонн.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Начало священного месяца Рамадан в мусульманских странах обусловит заметное снижение спроса.

Российский рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Возросшие темпы экспорта в марте, спрос со стороны Египта, Ирана, Турции.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Давление со стороны смежных культур (пшеница, ячмень).

Резюме: 

Текущие закупочные цены на кукурузу в целом близки или соответствуют расчетным уровням экспортного паритета, что стало возможным благодаря снижению цены ФОБ (до уровня около $240 за тонну) и росту экспортной пошлины в РФ. Таким образом, в краткосрочной перспективе стоит ожидать стабилизации около текущих уровней.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок   

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Драматичное падение цен на фоне избыточных запасов в России и высоких запасов у импортеров;
• Турция снижает импорт масла в пользу закупок подсолнечника.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Возможные рекомендации Минсельхоза РФ экспортерам приостановить экспорт масла на фоне падения мировых цен.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Высокие запасы масла у внутренних потребителей снизят спрос на ближайшие 1–2 месяца;
• Ожидаемое снижение цен на шрот с апреля на фоне роста предложения «зеленой массы для крупного рогатого скота» и падения цен на зерновые.

Резюме:

Цены на подсолнечник в России падают опережающим темпом относительно расчетных цен реализации масла. Производители масла и экспортеры указывают на грядущий провал цен реализации ниже $850 за тонну, а также ожидаемое снижение цен на шрот, что в совокупности обрушило закупочные уровни маслоэкстракционных заводов за неделю почти на 7-8 тыс. рублей за тонну — до 20 тыс. рублей. Сельхозтоваропроизводители оказались не готовы к столь радикальному падению, что обусловило сокращение ликвидности внутреннего рынка до минимума. Однако с учетом располагаемых избыточных запасов подсолнечника на рынке в РФ декларируемые уровни закупки станут реальными в течение 1–3 недель. Факторов поддержки за исключением снижения (обнуления) пошлины на масло с мая на данный момент не наблюдается.

СОЯ

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен:

• Потребности Аргентины в импорте сои в сезоне-2022/23 возрастут вдвое (до 8 млн тонн) на фоне неурожая.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Конкуренция Бразилии и США за китайский рынок: новый бразильский урожай еще не оказал влияния на рынок в полной мере.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Падение цен на соевое масло вслед за подсолнечным.

Резюме: 

Цены на сою идут вниз вслед за подсолнечником и мировыми ценами. Существенного провала — как у подсолнечника, — скорее всего, удастся избежать за счет реализации шрота на внутреннем рынке. Тем не менее перспектива в течение месяца сугубо понижательная.