Основные моменты

• Внутренние цены на свиней снизились на 17,5% в месячном исчислении
• Цены на соевый шрот снизились на 15% по сравнению с предыдущим кварталом
• Рентабельность переработки сои близка к уровню безубыточности

Китайские производители сои готовятся к дальнейшему падению спроса на соевый шрот со стороны комбикормового сектора с марта после того, как внутренние цены на свиней падали 11-ю неделю подряд из-за чрезмерного забоя скота и резкого увеличения запасов свинины в декабре и январе, сообщает oilworld.ru со ссылкой на S&P Global Platts.

По данным отраслевых источников, цена на свиней на убой снизилась на 17,5% в месячном исчислении до 15,82 юаня за кг 1 февраля и на 43% в квартальном исчислении. Средняя цена на свиней в октябре прошлого года составляла 25 юаней за тонну, прежде чем чрезмерное пополнение запасов в октябре-ноябре, увеличение объемов забоя и более низкий, чем ожидалось, спрос во время Лунного Нового года оказали давление на цены.

Рентабельность разведения свиней восстановилась выше уровня безубыточности в мае прошлого года после сокращения поголовья, которое началось в октябре 2021 года. Сокращение предложения и инфляционное давление стимулировали быстрое восстановление цен на свиней в мае-октябре 2022 года, стимулируя пополнение запасов свиноматок, поскольку племенная маржа увеличилась до 1200 юаней за единицу, сообщили отраслевые источники.

Однако обширное пополнение запасов привело к чрезмерному количеству свиноматок и увеличению объемов убоя. К концу ноября 2022 года запасы свиноматок достигли 44 миллионов тонн, что на 7% выше нормы, а в декабре объем забоя свиней составил более 30 миллионов единиц, что на 9% больше в годовом исчислении и на 35% выше среднего показателя за пять лет, согласно отраслевым источникам.

Однако резкий рост предложения свинины совпал с резким ростом случаев заболевания COVID-19 в Китае в декабре-январе, что привело к снижению внутреннего спроса на мясо, что привело к резкому падению цен на свиней.

Рентабельность разведения свиней составила около минус 200 юаней за тонну 1 февраля, сообщили источники на рынке.

"Запасов свиноматок по-прежнему более чем достаточно после восстановления цен на свиней в мае 2022 года, следовательно, любое массовое пополнение запасов после мая приведет к неизбежному снижению цен после Лунного Нового года, поскольку воспроизводство идет в избытке", - сказал китайский аналитик по кормовым ингредиентам.

Цены на соевый шрот падают

Цены на соевый шрот в Китае повторили динамику цен на свиней, при этом один источник на рынке сообщил, что спотовая цена на соевый шрот составила 4590 юаней за тонну 31 января, снизившись на 1,3% в месячном исчислении и на 14,7% в квартальном исчислении.

"Снижение цен на соевый шрот было вызвано увеличением объемов измельчения сои и снижением спроса на корма после активного забоя скота в 4 квартале 2022 года", - сказал китайский трейдер соевого шрота. Цена на соевый шрот может продолжить падать в феврале из-за увеличения объемов дробления, увеличения запасов соевого шрота и отрицательной рентабельности разведения свиней, добавил источник S&P Global Platts.

Китайский исследователь масличных культур заявил, что цена на соевый шрот может упасть ниже 4000 юаней за тонну в 2023 году.

По словам китайского трейдера, в настоящее время комбикормовые отрасли закупают соевый шрот "из рук в руки".

"По состоянию на 1 февраля обратный спред между месяцами поставки в марте и апреле составляет 300 юаней за тонну, а форвардная цена на поставку в апреле все еще выше, чем в предыдущем году", - сказал трейдер, добавив: "Следовательно, комбикормовые заводы готовы пропустить спрос в ближайшие месяцы, что приводит к снижению спрос на соевый шрот."

Источник на китайском перерабатывающем предприятии сообщил: "Вес свиней на убой снизился в среднем со 150 кг до 90 кг в январе, что указывает на снижение интереса к разведению свиней, что приведет к падению спроса на корма и цен на соевый шрот в ближайшие месяцы".

Близко к уровню безубыточности

Валовая прибыль от переработки сои в Китае была положительной с середины января, но может вернуться к отрицательной, если цены на соевый шрот продолжат падать.

Согласно данным S&P Global Commodity Insights, на 1 февраля Platts оценила валовую маржу переработки в Китае в 1,78 доллара за тонну при отгрузке в марте. Рыночные источники сообщили, что маржа переработчика составила 325 юаней за тонну.

Производители соевого шрота заявили, что цены на соевый шрот могут быть поддержаны в ближайшей перспективе, но прогноз на второй квартал был более мягким.

"Объем поставок соевых бобов в марте может оказаться ниже первоначального прогноза на уровне 6,5 млн тонн", - сказал китайский переработчик.

Китайский брокер сообщил:  "В марте может быть импортировано только 5,5-6 млн тонн соевых бобов".

Тем не менее, источники в секторе кормов сообщили, что спрос на поставки в марте-июне будет низким, если цены на свиней не восстановятся, что зависит от восстановления внутреннего потребления мяса в Китае.