ИНТЕРВЬЮ: Быки будут управлять рынками растительного масла в 1 полугодии 2022 года: Vivek Pathak

Бычьи перспективы цен на растительное масло не покажут никаких признаков снижения в 2022 году, сказал Вивек Патак (Vivek Pathak), управляющий директор Athena Tradewinds, индийского торгового дома, занимающегося преимущественно подсолнечным маслом, в интервью S&P Global Platts 11 ноября.

"Мы видели максимумы в текущем году, но цены в 2022 году превысят текущие уровни - я предвижу гораздо лучший и бычий сценарий", - сказал Патак, его оптимизм в значительной степени обусловлен возобновлением экономики по мере ослабления ограничений, связанных с пандемией.

Опасения по поводу смещения спроса на конкурирующие "мягкие" масла были безудержными, учитывая узкий разброс между пищевыми маслами. Но этот сценарий будет недолгим, что позволит пальмовому маслу вернуть себе долю рынка в 2022 году, говорит Патак.

"В Индии - крупнейшем покупателе растительных масел - разница между соевым маслом и пальмовым олеином в настоящее время составляет 43 доллара за тонну, а затем в декабре - 66 долларов за тонну, после чего она увеличивается в течение квартала с января по март и еще больше в квартале с апреля по июнь", - сказал Патак. "Цены во втором квартале 2022 года снижены на 100 долларов за тонну по сравнению с первым кварталом. "Это очень привлекательные уровни для пальмового масла, которое хорошо сочетается с соевым маслом в первом квартале".

"Любой, кто в настоящее время держит длинную позицию по пальмовому маслу, не может хеджировать на ближайшие месяцы, так как цены в настоящее время слишком низкие. Те, кто держит длинные позиции, имеют длинные позиции в ближайшие месяцы, а остальные держат короткие позиции, следовательно, спрос на форварды будет присутствовать", - сказал Патак, который предупредил, что оптимистичный прогноз будет преобладать до тех пор, пока сохраняются текущие спреды.

По оценкам S&P Global Platts, спотовая цена на сырое пальмовое масло у крупнейшего производителя и экспортера Индонезии выросла на 60 % в прошлом году до 1335 долларов за тонну к 11 ноября. За тот же период цены на соевое масло от крупнейшего экспортера Аргентины выросли на 45% до 1 369,5 долл./т, в то время как стоимость подсолнечного масла в Украине выросла на 30,5% до 1 396 долл./т.

Цены поддерживаются на данный момент

"Несмотря на рекордный урожай в 17 млн тонн в Украине в этом году, подсолнечное масло по-прежнему имеет большую премию по сравнению с соевым маслом, которая еще больше увеличится в первой половине 2022 года", - сказал Патак. "В то время как более узкие спреды приведут к некоторому снижению спроса на пальмовое масло по сравнению с соевым маслом, возобновление сектора HoReCa [отелей, ресторанов и общественного питания] должно привести к росту с февраля 2022 года. Спрос на энергоносители также растет, и ожидается, что цены на сырую нефть достигнут 100 долларов за баррель в конце декабря или начале января, поэтому цены на пальмовое масло будут поддерживаться".

Пальмовое масло предпочтительнее других пищевых масел в секторе HoReCa, особенно на чувствительных к цене рынках, таких как Индия, Пакистан и Бангладеш, поскольку оно дешевое и обладает хорошей стабильностью при высоких температурах, используемых при жарке сообщает oilworld.ru со ссылкой на S&P Global Platts.

По словам Патака, широко обсуждаемое восстановление поставок растительных масел не произойдет в первой половине 2022 года. "Малайзия объявила, что будет импортировать иностранную рабочую силу, и мнение о том, что это ослабит напряженность, вероятно, уже оценено, поэтому апрельский контракт на MDEX примерно на 250 долларов за тонну ниже, чем спотовый [по состоянию на 11 ноября]", - сказал он. "Я не думаю, что ситуация с рабочей силой улучшится до второй половины следующего года. COVID-19 не исчезнет так быстро, и нам придется жить с новыми вариантами".

"Таким образом, хотя мы можем увидеть высокий прогноз производства пальмы, на самом деле это может не привести к тому, что плоды будут сорваны", - сказал он. "Наличные деньги трудно найти как в Малайзии, так и в Индонезии, и эта ситуация будет продолжаться до тех пор, пока ситуация с рабочей силой не улучшится".

Статус-кво в Индии

Патак также выразил мнение, что, хотя после 31 декабря в Индии было мало ясности в отношении изменений в структуре пошлин, цены не снизятся в первой половине 2022 года, возможно, сохранив статус-кво. "Обязанности могут остаться или отступить еще больше, исходя из текущих оценок и фундаментальных показателей. Я не ожидаю повышения пошлины до июня 2022 года", - сказал Патак.

Небольшое улучшение производства масличных культур в 2021-22 годах в Индии может не привести к снижению цен на растительное масло, сказал Патак, поскольку даже если внутреннее производство сои превысит 10 миллионов тонн, потребление, которое было замедлено пандемией, "вернется с удвоенной силой".

Соя является наиболее выращиваемой масличной культурой в Индии, и Министерство сельского хозяйства США ожидает, что урожай сои в Индии в 2021-22 годах вырастет до 11,9 млн тонн, что на 14 % больше, чем 10,4 млн тонн в 2020-21 годах.

В 2020-21 годах потребление растительного масла в Индии ожидается в диапазоне 20-21 млн тонн, из которых внутреннее производство может составлять около 9,5 млн тонн, а импорт, как ожидается, составит около 12,5 млн тонн - 13,5 млн тонн, по данным отраслевого торгового органа Ассоциации производителей растворителей Индии.

"Несколько сотен тысяч тонн дополнительного внутреннего производства из Индии вряд ли повлияют на международные рынки в первой половине 2022 года", - сказал Патак сообщает oilworld.ru со ссылкой на S&P Global Platts.