США. Фундаментальные факторы ценообразования на рынках кукурузы, соевых бобов и пшеницы в 2004/05 МГ

      По словам Дарелла Гуда (Darell Good), главного специалиста по зерновому рынку Университета штата Иллинойс (США), в 2004 г. основными факторами, влияющими на цены кукурузы, пшеницы и соевых бобов, являются следующие. Во-первых, прогноз низких мировых переходящих запасов пшеницы на 2003/04 МГ, во-вторых, недостаточный уровень производства соевых бобов в США в 2003 г. и высокий импортный спрос на соевые бобы со стороны Китая в 2003/04 МГ и 2004/05 МГ. В-третьих, это более низкий, чем ожидалось ранее, объем производства сои в Южной Америке в 2004 г., а также повышение прогноза внутреннего спроса на кукурузу в США в 2004 г.
      По мнению г-на Гуда, низкий уровень мировых запасов указанных товаров приведет к тому, что в ближайшие несколько месяцев мировые цены на них будут в значительной степени зависеть от колебаний прогнозов производства кукурузы и соевых бобов в США, а также от мирового производства пшеницы.
      Среди общих тенденций американского производства сельхозпродукции в 2004 г. отметим расширение посевной площади под соевыми бобами (+3%), рисом (+8%) и хлопком (+7%) и - незначительно - под кукурузой за счет сокращения площадей под пшеницей и другими фуражными зерновыми культурами. Снижение посевных площадей в 2004 г. наблюдается также под подсолнечником и рапсом.
      Так, по данным Национальной сельскохозяйственной статистической службы при Минсельхозе США (NASS USDA), в 2004 г. в США посевная площадь под кукурузой увеличится по сравнению с прошлым годом на 108,54 тыс. га до 32,0 млн. га (ранее участниками рынка ожидалось расширение площадей под кукурузой в 607,0 тыс. га). Отметим, что расширение площадей под кукурузой полностью погашается сокращением посевной площади под сорго (– на 332,1 тыс. га, или на 9%). Общее ожидаемое сокращение посевной площади под ячменем и овсом составляет 313,0 тыс. га (на 12% и 6% соответственно). Посевная площадь под соевыми бобами в 2004 г. ожидается рекордной и составит 30,54 млн. га (увеличение по сравнению с прошлым годом на 812 тыс. га, или на 3%), что на 400 тыс. га больше, чем ожидали участники рынка. Сокращение посевной площади под дурумом ожидается в размере 64 тыс. га. Сокращение посевной площади под пшеницей всех типов в США в 2004 г. составит 906,4 тыс. га.
      Итогом различных предварительных прогнозов будет официальный отчет посевных площадей под с/х культурами США, который будет опубликован Минсельхозом США (USDA) 30 июня 2004 г. Однако, как свидетельствует история, обычно конечные данные USDA не бывают выше предварительных прогнозов.
      Комментарий ПроАгро. Расширение посевной площади под кукурузой в США в 2004 г. незначительно и явно отстает от прогнозируемого роста внутреннего спроса на нее в 2004/05 МГ (особенно на производство этанола), кроме того в 2004 г. спрос на американскую кукурузу как минимум не уменьшится (т.к. Китай значительно снизил экспорт кукурузы в 2004/05 МГ, его покупатели обратятся к США). Именно эта причина лежит в основе наблюдаемого роста цен на кукурузу. Отметим, что рост цен на кукурузу в перспективе стимулирует ее производство, одновременно ограничивая объемы ее потребления.
      В свете незначительного увеличения посевной площади под кукурузой особо важным параметром для мирового рынка этой культуры в 2004 г. окажется прогноз урожайности американской кукурузы. Причем, любые негативные погодные условия (пусть даже кратковременные) во время созревания урожая кукурузы в США будут вызывать значительные колебания цен.
      В отличие от кукурузы, ценообразование на рынке соевых бобов имеет несколько иной механизм. Так, например, существенным фактором ценообразования соевых бобов в США в течение нескольких месяцев будет уровень производства сои в Южной Америке и уровень внутреннего потребления соевого шрота в США. При этом стоит отметить, что даже комбинации таких условий, как снижение объемов экспорта американской сои, импортные закупки продуктов переработки соевых бобов в Южной Америке, активное использование прошлогодних запасов сои и ранний сбор ее урожая могут оказаться недостаточными для удовлетворения внутреннего спроса на продукты соевого комплекса в США, что приведет к дальнейшему повышению цен.
      Что касается пшеницы, в 2004/05 МГ основное влияние на цены этой культуры будет иметь объем мирового производства, в частности в тех странах, в которых в 2003 г. наблюдалось снижение производства – ЕС, России и Украине. Так как в этих странах прогнозируется рост производства, мировые цены на пшеницы в будущем сезоне, скорее всего, снизятся по сравнению с нынешними.