ВЭБ получит контроль над «Разгуляем» в обмен на 6,4 млрд рублей

Внешэкономбанк одобрил новый кредит для ОАО «Группа „Разгуляй“ в размере 6,4 млрд рублей под 10,28% годовых. Взамен агрохолдинг предложил ВЭБу стать мажоритарным акционером, увеличив его пакет до более 50% голосующих акций. На сегодняшний день ВЭБ владеет 19,97% акций компании. Структуры группы уже проходят процедуру due-diligence — оценки рисков инвестирования.

В конце марта вопрос о кредите был одобрен и наблюдательным советом, и правлением ВЭБа, рассказали источники в банке. Один из крупнейших агрохолдингов страны занимает деньги на весеннюю посевную кампанию 2013 года и погашение долга перед ОАО АКБ «Связь-Банк» — дочерним банком ВЭБа. Срок возврата нового кредита — один год с момента подписания кредитного соглашения. На текущие нужды и сельхозработы агрохолдинг намерен потратить 4 млрд рублей, а 2,4 млрд пойдут на рефинансирование займа.

Агрохолдинг планирует использовать для погашения нынешнего кредита часть выручки от продажи будущего урожая сахара-песка 2013 года — на сумму 4 млрд рублей. Всего компания надеется произвести 458 тыс. т сахара-песка рыночной стоимостью 9,8 млрд рублей. То есть заемщик прогнозирует рыночную стоимость 1 т в 2013–2014 годах в 21,3 тыс. рублей. По данным Федеральной службы государственной статистики, в январе-феврале 2013 года 1 т стоила 20,4–20,5 тыс. рублей.

Аналитик потребительского сектора УК «Финам Менеджмент» Максим Клягин

считает, что ожидания компании по реализации сахара-песка оправдаются.

— Полагаю, компания

сможет в нормальном режиме обслуживать долговые обязательства. В январе-феврале 2013

года средние цены на сахар были на 8–10% выше аналогичного периода 2012 года.

При сохранении восходящего тренда на фоне умеренного снижения посевов уровень цен превысит показатели 2012 года, — говорит Клягин.

Оставшиеся 2,4 млрд рублей агрохолдинг надеется погасить за счет новых кредитов коммерческих банков, которые могут быть предоставлены компании, после того как ВЭБ станет мажоритарным ее акционером. Если же новые займы получить не удастся, то агрохолдинг распродаст часть активов для погашения кредита.

Зампредседателя правления АКБ «Ланта-банк» Дмитрий Шевченко считает, что, одобрив перекредитование, ВЭБ пытается снизить кредитную нагрузку своей «дочки» — АКБ «Связь-Банк».

— ВЭБ — госкомпания. Он не подчиняется требованиям Центробанка к коммерческим банкам, которые обязаны иметь резерв по займам, которые просрочены или могут быть не выплачены исходя из финансовых показателей заемщика. Резерв может составлять до 100% суммы кредита. Если оставлять кредит на Связь-Банке, то он может получить убытки, которые приведут к потере лицензии, — говорит Шевченко. По его словам, перекредитование в обмен на увеличение доли в компании выгодно и для ВЭБа, и для Связь-Банка, и для агрохолдинга.

В качестве обеспечения кредита заемщик предоставляет ВЭБу активы на 3,6 млрд рублей: ЗАО «Анастасиевское», ОАО «Славянский комбинат хлебопродуктов», ОАО «Полтавский комбинат хлебопродуктов», ОАО «Кривец-сахар» и акции ОАО «Группа „Разгуляй“ (45,4 млн штук). Также в залог ВЭБу отойдут четыре сахарных завода общей стоимостью 4,6 млрд рублей, находившиеся в первичном залоге у Связь-Банка: ЗАО „Сахарный комбинат „Большевик“, ЗАО „Сахарный комбинат „Тихорецкий“, ЗАО „Сахарный комбинат „Отрадинский“ и ЗАО „Кшенский сахарный комбинат“. Таким образом группа отдаст в залог по кредитам примерно четверть своих активов.

В пресс-службе ОАО «Группа „Разгуляй“ „Известиям“ сообщили, что сделка с ВЭБом (вхождение в капитал компании) все еще находится на стадии переговоров и официально компания не разглашает ее подробностей. Также в пресс-службе отметили, что у группы нет просроченных кредитов перед банками. ВЭБ не предоставил официальные комментарии к моменту выхода материала.

Кредитный портфель ОАО «Группа „Разгуляй“ с учетом облигаций и до получения новых займов составлял 24,6 млрд рублей. Из них компания должна ВЭБу 21,4 млрд рублей, Связь-Банку — 2,4 млрд рублей и ЗАО „Глобэксбанк“ — 0,75 млрд После получения новых займов и рефинансирования части кредитных обязательств по старым кредитный портфель агрохолдинга увеличивается до 31 млрд рублей.

ОАО «Группа „Разгуляй“ основана бизнесменом Игорем Потапенко в 1992 году. Группа занимается выращиванием, хранением и переработкой зерна и сахара, выпускает крупу, муку и сахар под торговой маркой „Дивница“. В состав холдинга входит более 40 предприятий в 16 регионах России — это сахарные заводы, элеваторы, комбинаты хлебопродуктов, мукомольные заводы и один молочный комбинат. „Разгуляй“ контролирует 12% сахарного рынка страны. В мае 2011 года Игорь Потапенко отошел от управления холдингом, продав 21,4% компании фонду Avangard Asset Management (AVG), оставив себе 17,7% акций. Сегодня 24,96% акций холдинга контролирует его гендиректор Рустем Миргалимов через AVG, 13,91% принадлежат дочерним компаниям группы, 6,47% — фонду Amundi и 19,97% — ВЭБу. Еще 26,51% акций распределены между акционерами, владеющими долями менее 5%.