Чего ждать от нового сезона игрокам масличного рынка
Посевы масличных агрокультур в 2017 году выросли на 3%. При благоприятных условиях страна могла бы рассчитывать на новый рекорд по сбору. Но погода, уже повлиявшая на развитие зерновых, внесла коррективы и по масличным. Однако сезон-2017/18 точно не будет провальным: недобор соевых бобов на мировом рынке и снижение курса рубля дают надежды на хорошие внутренние цены.
Масличные агрокультуры сохраняют статус одних из самых высокодоходных для аграриев на протяжении нескольких лет. Несмотря на некоторое снижение цен в сезоне-2016/17, подсолнечник, соя и рапс остались для сельхозпроизводителей по-прежнему привлекательными. Об этом свидетельствует и тот факт, что посевы масличных под урожай 2017 года, по данным Росстата, выросли почти на 3% до рекордных 12,5 млн га.
Плюс 5% по подсолнечнику
Основной рост площадей обеспечили посевы главной масличной агрокультуры — подсолнечника. В этом году, по оценке Минсельхоза, под него отдано 7,9 млн га, что на 400 тыс. га больше, чем в 2016-м. По мнению гендиректора холдинга «Солнечные продукты» (входит в группу «Букет») Олега Подгорного, увеличение посевов подсолнечника во многом связано с сильным рублем, который снизил рентабельность выращивания зерновых. «В этой ситуации для сохранения валовой маржи сельхозпроизводитель обращается к агрокультурам с наибольшей погектарной доходностью, а здесь у подсолнечника конкурентов мало», — поясняет он. Меньше подсолнечника в текущем году посеяли только в Сибири — 745 тыс. га вместо 800 тыс. га годом ранее, акцентирует ведущий эксперт Института конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР) Даниил Хотько. «Урожай прошлого года значительно превысил потребности заводов СФО, что привело к существенному падению цен, — поясняет он. — Поэтому аграрии заместили часть посевов подсолнечника другими агрокультурами».
Однако в этот раз прибавка вряд ли приведет к рекордному урожаю. В начале лета Минсельхоз прогнозировал сбор в 9,4 млн т по сравнению с прошлогодними 10,7 млн т. С этой оценкой согласен исполнительный директор Масложирового союза Михаил Мальцев. Но это, пожалуй, самый пессимистичный сценарий. По оценке директора по закупкам группы «Благо» Александры Щанович, урожай окажется на уровне прошлого года, по крайней мере, в ключевых для компании регионах — ЮФО и ЦФО. При этом в Центре, полагает она, есть потенциал увеличения сбора. В «НМЖК» согласны с такими прогнозами: подсолнечник развивался в целом неплохо, в ареоле его выращивания дожди чередовались с теплой и жаркой погодой, что важно для вегетации. Подгорный считает, что страна соберет около 11 млн т, и в этой цифре уже заложены небольшое снижение урожайности и погодные риски. Директор аналитического центра «СовЭкон» Андрей Сизов тоже соглашается с этой оценкой. Другие эксперты рынка еще более оптимистичны. ИКАР и «ПроЗерно» прогнозируют урожай до 11,3 млн т.
Дождливая весна привела к задержке посевной кампании, хотя схожие условия были и в прошлом году, напоминает Олег Подгорный. Кроме того, в мае-июне погода была необычайно холодной, что сильно задержало вегетацию растений, но не повлияло на потенциал урожайности. В итоге уборочная кампания может задержаться на две-четыре недели в зависимости от региона. Это способно привести к потерям как в качественном, так и в количественном отношении, считает топ-менеджер. Кроме того, есть риск, что значительные площади, как и в прошлом сезоне, уйдут неубранными в зиму. «А весенняя уборка — это всегда русская рулетка, потери могут составить от 0 до 100%", — отмечает он.
В меньшей степени задержка уборочной кампании будет заметна на юге — от 7 до 10 дней, считает Даниил Хотько. В центральных регионах страны сбор могут начать позже на две-три недели. Но на этом отрицательные последствия холодного лета будут исчерпаны, полагает гендиректор аналитической компании «ПроЗерно» Владимир Петриченко. «Дожди пошли точно в плюс», — говорит он. Есть отставание вегетационного тепла, которое замедлило рост урожая, но прохладная погода притянула дополнительные осадки и уменьшила потери влаги на испарение. В результате водный рацион растений увеличился и весна для масличных сложилась хорошо в большинстве областей Европейской России, соглашается руководитель аналитического агентства «Агроспикер» Виталий Шамаев. Лето 2017 года с его частыми дождями пошло на пользу масличным агрокультурам, считает директор МЭЗ «Олсам» (Воронежская область, входит в инвестиционную компанию «Черноземье» Эдуарда Краснова, перерабатывает 400 т подсолнечника в сутки) Андрей Перелыгин. В среднем сельхозпроизводители, с которыми сотрудничает компания, планируют получить 32−35 ц/га, а отдельные хозяйства — и до 40 ц/га, что является хорошим показателем для региона.
По мнению Шамаева, единственным регионом, который пострадает от погоды, станет Северный Кавказ. Там, напротив, этим летом был дефицит осадков и держалась высокая температура, что может привести к снижению урожайности подсолнечника. Впрочем, окончательные прогнозы делать рано. Сбор во многом будет зависеть от погодных условий августа: если он сложится удачно, тогда однозначно стоит ждать очередного рекорда.
Спад по нишевым агрокультурам
Аналогичные оценки звучат в адрес сои. Площадь сева сои в очередной раз обновила рекорд, составив, по данным «СовЭкона», 2,6 млн га против 2,2 млн га в 2016 году. По прогнозу Владимира Петриченко, урожай тоже будет рекордным — 3,6 млн т (в 2016-м 3,1 млн т). Даниил Хотько ждет сбора на уровне 3,4−3,5 млн т, «СовЭкон» — 3,5 млн т. «Соя остается высокомаржинальной агрокультурой, поскольку ее цена определяется исходя из стоимости импортного соевого шрота, в отличие от подсолнечника, где ключевым фактором является экспортная цена», — говорит Сизов. Кроме того, рост производства стимулирует расширение объемов переработки, в первую очередь на мощностях компании «Эфко». По сое наибольший прирост произойдет в центре, добавляет Хотько. «Кроме «Эфко», она очень востребована животноводческими холдингами, поскольку именно в центре России сосредоточена основная часть этих активов», — поясняет он. В сезоне-2016/17 также наблюдался значительный рост спроса на сою из ЦФО со стороны калининградского «Содружества».
Небольшой прибавки стоит ожидать по рапсу. Площадь его сева составила 1,02 млн га против 978 тыс. га годом ранее. Рост связан с расширением озимых посевов (154 тыс. га против 97 тыс. га в 2016-м), в том числе из-за меньшей его гибели в зимний период, поясняет Сизов. В наступившем сезоне реально собрать 1,1−1,2 млн т рапса, оценивает Петриченко. Прогноз «СовЭкона» — 1,07 млн т. Рапс остается перспективной агрокультурой, особенно для северных регионов, напоминает Мальцев. Вместе с тем конъюнктура рынка по биодизелю в Европе нестабильна, что тормозит расширение посевов.
Значительно сократилась площади нишевых агрокультур — 988 тыс. га против 1,5 млн га в 2016 году. Наиболее значительно уменьшились посевы масличного льна — на 142 тыс. га до 566 тыс. га. Посевы рыжика снизились почти вдвое — на 48 тыс. га до 94 тыс. га, горчицы — на 31 тыс. га до 150 тыс. га. Нишевые агрокультуры преимущественно идут на экспорт, а это не всегда стабильный рынок, комментирует Даниил Хотько. «Сейчас, например, вывоз сафлора ограничивает резко выросшая пошлина со стороны Турции — основного его покупателя, также есть проблемы с экспортом льна-кудряша в Европу по фитосанитарным соображениям», — напоминает эксперт. Однако отчасти снижение площадей нишевых масличных компенсировалось увеличением сева подсолнечника и сои: сельхозпроизводители, попробовав экзотику, возвращаются к традиционным агрокультурам.
Что посеяли
Большинство опрошенных «Агроинвестором» сельхозпроизводителей пока затрудняются в точном прогнозе урожая, но говорят, что посеяли масличных минимум столько же, как и в прошлом году, и, несмотря на погоду, рассчитывают на такой же сбор. Например, не видит особых угроз для урожая в этом году замгендиректора по производству компании «Согласие» (Липецкая область) Андрей Швырдяев. Не ожидает проблем и основатель «Кубаньагропрод» (объединяет около 400 фермеров, выращивающих подсолнечник и сою, в компанию также входит завод по переработке масличных агрокультур «Центр Соя«) Евгений Кабанов. По его словам, и по подсолнечнику, и по сое ожидаются рекорды. И это дает основания рассчитывать, что переработка группы будет обеспечена сырьем в полной мере.
В липецком агрохолдинге «АСТ» в этом году посевы подсолнечника остались на прошлогоднем уровне — около 10 тыс. га. «Надеюсь, что нынешний сезон не будет кардинально отличаться от предыдущего», — говорит гендиректор компании Александр Кириченко. В агрохолдинге «Зерно Жизни» (входит в ГК «СИНКО», Самарская и Саратовская области) посевы тоже не изменились: 20 тыс. га подсолнечника и более 11 тыс. га масличного льна. «Хотелось бы собрать такой же урожай, как и в 2016-м: это примерно 38 тыс. т подсолнечника и 11 тыс. т льна, — делится директор «СИНКО Трейд» (также входит в группу) Вартан Мнацаканян. — Но это маловероятно. Из-за холодной влажной весны к уборке в этом году приступим позже традиционных сроков, поэтому возможны сложности из-за наступления холодов». Кроме того, на подсолнечнике наблюдается повышенная засоренность посевов, что тоже может отразиться на урожайности.
Немного увеличили площади сои в «Амурагроцентре» (крупнейший в России ее производитель) — до 150 тыс. га. Агрокультура занимает 80% севооборота компании, говорит гендиректор компании Александр Сарапкин. Но происходит так не от хорошей жизни. «Находящийся рядом Китай закрыт по зерновым, везти зерно во Владивосток — далеко и дорого, а в округе урожай распродается плохо, — поясняет топ-менеджер. — Поэтому другого выхода нет — приходится нарушать севооборот, надеясь при этом на сохранение урожайности». При этом с погодой в Амурской области в этом году повезло, состояние посевов хорошее.
Дефицит сырья
Даже если в этом году удастся собрать максимальный урожай масличных (прежде всего, подсолнечника), очевидно, что полностью покрыть дефицит сырья при существующих мощностях переработки в ближайшие годы не получится. В сезоне-2016/17 нехватку сырья благодаря расширению посевов удалось сократить с 40% до 30%. Но в нынешнем сельхозгоду обнаружилась новая проблема, которая, по мнению переработчиков и отраслевого союза, может существенно увеличить дефицит подсолнечника. Снижение экспортной пошлины на агрокультуру в рамках ВТО до 6,5%, но не менее €9,75/т, привело к взрывному росту ее вывоза. По данным «Солнечных продуктов», за сентябрь-июнь 2016/17 за рубеж было поставлено около 310 тыс. т, тогда как за весь прошлый сезон — всего 77 тыс. т. «Этим объемом можно загрузить на весь сезон крупный маслоэкстракционный завод с мощностью переработки 1 тыс. т/сутки, — подсчитывает Олег Подгорный. — А это инвестиции, рабочие места, не говоря о налогах, которые теряет государство на сырьевом экспорте».
При загрузке перерабатывающих мощностей по подсолнечнику на 57% еще минус 5% уже критично, считает Мальцев. На маслодобыче переработчики и без того зачастую терпят убытки, а увеличение вывоза сырья приведет как минимум к увеличению себестоимости и, не исключено, к закрытию небольших МЭЗов, опасается он. В июне объем экспорта агрокультуры несколько снизился, но это произошло исключительно из-за сезонности. Отчасти сдерживало экспорт семечки отсутствие инфраструктуры. Но Мальцев уверен, что если не ужесточить таможенно-тарифную защиту, то сельхозпроизводители решат эту проблему. В середине июля он обратился к министру экономического развития России Максиму Орешкину с письмом, в котором попросил увеличить ставку экспортной пошлины на подсолнечник на 10 процентных пунктов до 16,5% за 1 т (но не менее €100).
Впрочем, не все переработчики согласны с точкой зрения отраслевого союза. Александра Щанович полагает, что проблема нехватки сырья, скорее, заключается в региональных дисбалансах спроса и предложения, усиливающих конкуренцию в конкретный момент времени. Так, в текущем году значительное увеличение экспорта подсолнечника (особенно в мае) обострило борьбу за него в регионах, прилегающих к портам. При этом в глубине страны предложение часто превышало спрос, что влияло на динамику цен. «Риск от рекордного вывоза в сезоне-2017/18 для южных регионов присутствует, и реализация этих рисков может поставить ряд производителей округа в сложное положение, — считает она. — Однако на экспорт влияет еще ряд факторов кроме пошлины, таких как урожай подсолнечника в Турции, Украине и ЕС, мировые цены на растительные масла и т. д.».
Агрохолдинг «АСТ» не экспортирует семечку. «Практически никто из коллег не вывозит сырье за рубеж — нет смысла», — говорит Александр Кириченко. Основное препятствие для этого — большие транспортные расходы. «Сейчас напрямую на экспорт мы не торгуем, но в планах всегда держим. В случае, если вывоз станет более выгоден, мы им займемся», — не исключает Мнацаканян. По его мнению, экспорт может быть целесообразным только в случае, если местные заводы снизят свои закупочные цены, как это произошло нынешней зимой. Но сейчас ситуация выровнялась: российские МЭЗы предлагают более выгодные условия.
Другие эксперты рынка считают, что проблема экспорта маслосемян сильно преувеличена Масложировым союзом. Даже рекордный вывоз в этом году — по прогнозам ИКАР, 350 тыс. т — это всего 3% от валового сбора. Возможно, переработчики южных регионов это прочувствовали, говорит Даниил Хотько. Но он уверен, что больше экспорт не увеличится. «Рост поставок подсолнечника за рубеж в завершившемся сезоне был обусловлен тем, что Турция вводила ограничения на импорт масла в марте-апреле и компенсировала это закупкой сырья, — поясняет он. — Сыграло свою роль и падение внутрироссийской цены в начале 2017 года, в связи с чем весной южным производителям продать семечку на экспорт было выгоднее». Но уже с мая внутренний рынок платил за подсолнечник больше, добавляет эксперт.
Владимир Петриченко напоминает, что именно Масложировой союз добился введения экспортной пошлины в начале 2000-х. Но со вступлением России в ВТО она начала снижаться, хотя и действующую ставку — 6,5% — нельзя назвать маленькой. По оценке эксперта, за весь сезон за рубеж могут отправить 330−340 тыс. т подсолнечника, что в сравнении с 11-миллионным урожаем — сущие пустяки. Кроме того, не следует забывать и про импорт подсолнечника — около 100 тыс. т. «Получается, что в этом товарообороте Россия теряет чуть более 200 тыс. т, — отмечает он. — Если учесть, что ожидается дополнительный рекорд по производству подсолнечника, сои и такой же урожай по рапсу, то даже при росте перерабатывающих мощностей до 18 млн т и общем сборе около 16 млн т недообеспеченность МЭЗов снизится до 10%". В прошлом сезоне, по его оценке, этот показатель составлял 14%.
Рост вывоза свидетельствует о том, что сельхозпроизводителям зачастую выгоднее поставлять продукцию на экспорт, несмотря на пошлину, потому что заводы дают слишком маленькую цену. Переработчики точно так же, как все остальные, работают на рынке, где никто никому не гарантирует стабильный доход и рентабельность, обращает внимание Сизов. Снижение экспортной пошлины не неожиданная новость, график поэтапного уменьшения был известен заранее, напоминает эксперт. Кроме того, никто не заставляет переработчиков, зная о дефиците сырья, все время увеличивать свои мощности. «С таким же успехом мы как потребители можем потребовать снижения цен на подсолнечное масло, особенно если учитывать, что оно является лидером по розничной инфляции и вся индустрия в целом экспортоориентированная», — добавляет он.
На что рассчитывать
В сезоне-2017/18 масличные останутся одними из самых рентабельных агрокультур. И на это не влияет курс рубля к доллару: цены на зерновые и масличные зависят от него пропорционально и абсолютно одинаково, так как оба эти рынка ориентированы на экспорт. Получить высокую доходность в этом году могут помешать низкие цены на зерно, поскольку они снижают спрос на эффективные добавки, которыми являются жмых и шрот, говорит Кабанов.
«Когда в 2014 году случилась девальвация рубля, цены на зерно резко выросли, а себестоимость еще не успела. Тогда все наши агропредприятия получили очень хорошую прибыль, — вспоминает Вартан Мнацаканян. — Два сезона подряд мы показывали очень хороший рост и выручки, и прибыли». Но сейчас себестоимость увеличилась, а цены, наоборот, упали, что привело к снижению прибыли в прошлом сезоне. В новом сельхозгоду топ-менеджер не ждет особых изменений. «Зерно жизни» рассчитывает продавать подсолнечник по 23 тыс. руб./т плюс-минус 10% (многое зависит от курса валют). При этом придерживать сырье в ожидании лучших цен компания не планирует: она традиционно продает все масличные в четвертом квартале (максимум, в первом квартале следующего года). Хотя в сезоне-2016/17 агрохолдинг впервые были вынужден придержать большую часть подсолнечника почти до нового урожая. «Сразу не успели продать, а в середине маркетингового года падение цен было стремительным — до 40%", — поясняет Мнацаканян. Если говорить про лен, то компания всегда реализует его сразу.
В августе курс доллара и мировая цена на масло были ниже, чем в начале прошлого сезона. А значит, стартовые российские цены, скорее всего, тоже будут ниже, хотя и несущественно, говорил тогда Даниил Хотько. В 2016/17-м начинали торговать с 22,5 тыс. руб./т. Максимума цены достигли в декабре, когда заводы «разогрели» рынок до 23,5−24 тыс. руб./т с НДС. Однако после этого было затяжное падение минимум до 18−19 тыс. руб./т. До начала уборки нового урожая наблюдается повышательный тренд цен на подсолнечные масла, связанный с сезонностью, отмечала в августе Александра Щанович. По ее мнению, старт нового сезона подсолнечника пройдет на уровне 18−19 тыс. руб./т без НДС CPT. Мировой рынок масел и шротов сейчас смотрится довольно уныло, комментировал тогда же Олег Подгорный. «Нарастает после спада прошлого года производство пальмового масла в Юго-Восточной Азии, валовой сбор сои в Южной Америке был очень хорошим, а урожай в Северной Америке ожидается близким к рекордному, — перечислял он. — Так что ключевые показатели мирового рынка не вызывают опасений, и мировые цены на базовые масла и шроты, вероятно, останутся относительно стабильными». Валовой сбор подсолнечника в мире также прогнозируется близким к рекордным уровням прошлого года, поэтому цена подсолнечного масла, как и сейчас, останется в небольшом дисконте к соевому. Топ-менеджер полагает, что ожидать значительных изменений экспортной цены на подсолнечное масло не стоит. Она сохранится на уровне $730−750/т на FOB Черное море, на шрот — около $160/т. «При относительно стабильных мировых ценах на продукцию переработки основную волатильность в цены масличных привнесет курс рубля к доллару, — говорит Подгорный. — От этого и будет зависеть цена на семечку на старте сезона».
Чуть выше в долларовом выражении ожидает цен на масло Андрей Сизов: в прошлом сезоне оно стоило в пределах $700−800/т, в новом сезоне они составят $730−850/т. Курс рубля, вероятно, будет снижаться, что также поддержит российских производителей, считает он.
Уровень мировых цен на подсолнечное масло будет выше, чем в прошлом сезоне, полагает Владимир Петриченко. Основания для таких прогнозов ему дает снижение мирового урожая соевых бобов. «Соевый рынок всегда диктует правила игры на рынке наших трех основных масличных агрокультур, — подчеркивает он. — И уменьшение предложения сои при общем росте потребления, несмотря на увеличение производства подсолнечника в мире, приведет к тому, что рынок будет более торговым, чем в прошлом сезоне, а общий уровень цен на жидкие масла — выше, чем в 2016/17 сельхозгоду».
Нельзя также спрогнозировать возможные геополитические проблемы, продолжает эксперт. Однако он надеется, что со стороны Турции проблем больше не возникнет. Что касается санкционных историй с США и Европой, то с точки зрения поставок сырья они пока играют России на руку. Во-первых, санкции приводят к росту цены на нефть, во-вторых, к увеличению курса евро, который поднимает стоимость рапса, масла и переработанной продукции в Роттердаме (основной хаб на рынке жидких масел). А повышение курса евро фундаментально приводит к увеличению долларовых цен.
Сделки не будет?
Добавить «изюминку» нынешнему сезону могут события на внутреннем масложировом рынке. И это не столько шумиха Масложирового союза вокруг экспортной пошлины, сколько слияние крупнейших игроков рынка — «Солнечных продуктов» и «Юга Руси». Пока оно отложено, но почти наверняка состоится, считают эксперты. В «Солнечных продуктах» вопрос слияния не комментируют. Для аграриев это в любом случае будет минусом, считает Андрей Сизов из «СовЭкона». Он не исключает, что рынок увидит и ряд других подобных поглощений. «Консолидация среди переработчиков будет усиливаться, и, соответственно, конкуренция между ними станет снижаться», — говорит он. Хотя слияния «Солнечных продуктов» и «Юга Руси» пока не произошло, в данный момент это не вносит позитива в ситуацию на рынке, соглашается Владимир Петриченко из «ПроЗерно». Те финансовые ресурсы, которые «Юг Руси» традиционно «выбрасывал» на рынок, закупая сырье, пока из-за финансовых проблем в компании оказались заморожены, поясняет эксперт. Если бы не этот нюанс, рублевые цены на сырье могли бы быть выше.
