«Разгуляй» опустил планку. Установив цену размещения дополнительных акций ниже рыночной

Вчера группа «Разгуляй» установила цену размещения новых акций в размере 7,75 долл. за штуку, что ниже рыночных котировок на 11%: последние сделки в РТС прошли во вторник по 8,75 долл. за бумагу. Разместив около 30 млн дополнительных акций, агрохолдинг планирует привлечь порядка 232,5 млн долл. Аналитики считают, что цена размещения довольно привлекательна для инвесторов и в дальнейшем котировки бумаг будут расти. Если основной акционер «Разгуляя» Игорь Потапенко не воспользуется преимущественным правом выкупа и все 30 млн акций попадут на рынок, free-float «Разгуляя» превысит 50%.

Группа «Разгуляй» создана в 1992 году. В настоящее время имеет два отраслевых холдинга — зерновой и сахарный — и создает третий холдинг «Разгуляй-агро», который займется реструктуризацией и развитием земельных активов группы. В состав входят 36 перерабатывающих предприятий в различных регионах России. Выручка за 2007 год — 31 млрд руб., чистая прибыль — 1,2 млрд руб. Весной 2006 года «Разгуляй» провел IPO, разместив 28% акций и заработав 144 млн долл. В ноябре 2007 года компания провела SPO и привлекла еще 66,5 млн долл. Free-float составляет 38,5%, остальные акции принадлежат президенту компании Игорю Потапенко. Уставный капитал состоит из 120 млн акций номиналом 3 руб. Капитализация составляет 1,05 млрд долл.

ФСФР 10 июня зарегистрировала доп­эмиссию «Разгуляя» на 70 млн обыкновенных акций номиналом 3 руб. Вчера компания сообщила, что в рамках публичного предложения планируется разместить около 30 млн акций. Глобальными координаторами и букраннерами размещения выступают JP Morgan и «Ренессанс Капитал». Акционеры, приобретающие ценные бумаги по преимущественному праву, должны оплатить акции до 16 июля. Однако, как ранее сообщал «Разгуляй», г-н Потапенко не намерен приобретать бумаги нового выпуска.

Компания планирует использовать привлеченные средства для финансирования развития бизнеса, в том числе приобретения земель сельскохозяйственного назначения, сельхозтехники, модернизации производственных мощностей, а также для погашения части задолженности. Ранее группа сообщала, что планирует к концу 2008 года увеличить земельный банк до 600 тыс. га (сейчас 416 тыс. га), а до конца 2009 года — до 670 тыс. га.

Аналитики отмечают, что агрохолдинг установил цену на новые акции несколько ниже текущих котировок. С начала июля в РТС стоимость ценных бумаг компании колебалась в пределах 8—9 долл. за штуку. По мнению аналитика Банка Москвы Сабины Мухамеджановой, «Разгуляй» установил такую цену, чтобы заинтересовать инвесторов в условиях текущего волатильного рынка.

Вчера с начала торговой сессии цена заявок на покупку и продажу акций «Разгуляя» заметно снизилась, хотя реальных сделок не проводилось. По мнению аналитика ФК «Открытие» Ирины Яроцкой, основная причина в том, что инвесторы начали фиксировать прибыль в бумагах компании с тем, чтобы приобрести их по более низкой цене в рамках публичного предложения. «Однако не исключено, что на фоне объявленной цены инвесторы могли посчитать текущие уровни стоимости акций завышенными», — говорит она. Но с учетом того, что привлеченные средства пойдут в основном на покупку земли, это положительно скажется на котировках в среднесрочной и долгосрочной перспективах, считает аналитик Собинбанка Александр Шелестович.