Аналитика цен на урожай к 15 ноября Уровень цен можно назвать справедливым

Новости о возможном снижении квоты на вывоз зерна из РФ могут привести к подъему мировых цен на пшеницу. Несмотря на небольшое снижение экспортных котировок, аналитики называют текущий уровень цен на культуру справедливым. Очередной виток курса доллара, который почти достиг 100 рублей, тоже становится фактором к росту. Особенно его влияние ощутимо в сегменте подсолнечного масла, которое продолжает дорожать, что сказывается и на динамике отпускных цен на сырье.

ПШЕНИЦА

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен:

• Возможное снижение квоты на экспорт зерна из России дает сигнал рынку о вероятном ограничении поставок во второй половине сезона.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Общее замедление импортного спроса на зерновые.
• Рост предложения в Аргентине резко понизил экспортные цены, что может усилить конкуренцию на африканских рынках и в регионе Ближнего Востока.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост курса доллара до уровня 99-100 рублей.
• Выжидательная позиция аграриев в части роста цен на фоне влияния валютного курса и более низких запасов на конец календарного года.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Посевная кампания завершена на 96% от плана, отсутствие заморозков в ряде производящих регионов Центра и Юга позволило досеять и компенсировать отставание.
• Рост ставок экспортной пошлины

Резюме:

Цены экспортеров на пшеницу скорректировались до 17 тыс. рублей за тонну без НДС в наиболее ликвидном сегменте (4 класс, протеин 12,5%), реагируя на снижение мировых котировок за последнюю неделю. Общая ликвидность на рынке достаточно невысокая, однако экспорт в ноябре продолжает идти высокими темпами. Ожидаемое замедление темпов вывоза, вероятнее всего, состоится уже после Нового года, если в конце календарного года рынок не столкнется с влиянием погодных катаклизмов в портах (по примеру штормов в Азово-Черноморском бассейне в ноябре 2023 года). Текущий уровень цен можно назвать справедливым, повышательные тенденции могут прийти только со стороны фактора валюты. Рынок пшеницы в мире пока не демонстрирует краткосрочных факторов поддержки на ближайшие 2-4 недели.

ЯЧМЕНЬ

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Общее замедление импортного спроса на зерновые.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост курса доллара до уровня 99-100 рублей.
• Выжидательная позиция аграриев в части роста цен на фоне влияния валютного курса и более низких запасов на конец календарного года.
• Снижение ставки экспортной пошлины (вероятно, краткосрочное)

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Значимых факторов не отмечено.

Резюме:

Цены на ячмень сохраняют дисконт к расчетным уровням паритета, оставаясь около отметки в 15 тыс. рублей за тонну без НДС. Экспортные отгрузки хотя и замедлились, но идут выше ожиданий рынка, учитывая предварительные итоги урожая и располагаемые объемы на рынке. Важной особенностью фуражного потребления в РФ и, соответственно, спроса в этом сегменте, становится смещение потребностей животноводов с зерновой части на белковые компоненты (шрота). Это в свою очередь смягчает ситуацию на более дефицитном рынке зерновых в текущем сезоне, напротив, разгружая профицитный сегмент шротов. По ячменю цены будут во многом зависеть и ориентироваться на сектор пшеницы, в связи с чем краткосрочный прогноз — на стабилизацию.

КУКУРУЗА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Успешное завершение уборки кукурузы и сои в США на фоне благоприятных погодных условий, что также благотворно сказывается на озимых культурах.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост курса доллара до уровня 99-100 рублей.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Резюме: 

Кукуруза продолжает уходить на экспорт небольшими партиями в направлении Ирана и Турции. Внутренний потребитель платит сопоставимую цену или даже выше с учетом невысокого урожая и растущего спроса в сегментах свиноводства и птицеводства. Некоторый откат в экспортных ценах со стороны Украины мог повлиять на российские экспортные цены, но был компенсирован ростом курса и прогнозировавшимся снижением пошлины.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Высокий спрос со стороны Индии и Египта с учетом ожиданий покупателей говорит о дальнейшем росте.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Высокие запасы шротов в Китае ограничивают импортный спрос, в том числе на российский подсолнечный и рапсовый шрот.

Российский рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Рост курса доллара до уровня 99-100 рублей.
• Инфляция на мировом рынке растительных масел «тянет» за собой рублевые котировки как на масло, так и на подсолнечник.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Ожидаемый рост пошлины до 8 тыс. рублей за тонну в декабре, а также возможные меры со стороны регулятора в ответ на существенный подъем цен в масложировом комплексе.

Резюме: 

Котировки подсолнечного масла в России все еще поддерживает активно падающий рубль, растущие издержки на приобретение подсолнечника и необходимость в поставках дополнительных объемов готовой продукции под ноябрьские контракты. В отчетный период экспортеры в портах Тамань, Ростов и Ейск на пике готовы были заключать сделки на подсолнечное масло на уровне 112 тыс. рублей за тонну с НДС (CPT). Ориентир на отгрузки объемов в декабре у отдельных экспортеров более умеренный — 108 тыс. рублей за тонну с НДС (CPT), что связано с растущей пошлиной на предстоящей месяц, которая, по обновленной оценке, составит 7,8-8 тыс. рублей за тонну. Участники рынка находятся в ожидании, произойдут ли изменения в системе расчета вывозной ставки на масло и шрот в условиях галопирующего роста стоимости сырья, чтобы в дальнейшем планировать свою закупочную политику.

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Индонезия подтверждает планы по увеличению мандатов биодизеля в 2025-2026 гг., что будет существенно ограничивать предложение на экспорт.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Цены на соевое масло в США снижаются на фоне ожиданий о сокращении программ по развитию производства биодизеля новой администрацией президента.
• Успешное завершение уборки кукурузы и сои в США на фоне благоприятных погодных условий, что также благотворно сказывается на озимых культурах.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Рост цен на готовую продукцию, прежде всего масло, вслед за мировым рынком и курсом доллара.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Рост поставок сои на перерабатывающие заводы из восточных макрорегионов страны.

Резюме: 

Ситуация с соей по-прежнему стабильная, достаточное предложение сырья в ключевых макрорегионах дает заводам возможность не спешить с разгоном цен, позволяя контрактовать партии высокопротеиновых бобов на уровне 46-48 тыс. рублей за тонну с НДС (CPT, 35-37% сырой протеин). Некоторым фактором давления выступает довольно высокий объем собранного сырья в других федеральных округах (Сибирь, Дальний Восток, Поволжье), партии которого уже поступают на Юг по железной дороге. Пока заводы ощущают себя достаточно комфортно еще и в связи с весьма активным удорожанием соевого масла, стоимость которого сейчас составляет уже 92-95 тыс. рублей за тонну с НДС (EXW) в зависимости от региона. Не исключено, что эта тенденция приведет и к росту закупочных цен на сою, но пока переработчики заключают контракты на отгрузку готовой продукции по более высоким уровням, оставаясь в прежнем диапазоне по части закупа сырья.