Аналитика цен на урожай к 10 ноября. Затишье на рынках

ПШЕНИЦА

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Проблема с севом озимых из-за погодных условий в странах Европейского союза, в частности Франции и Германии.
• Снижение прогнозов урожая пшеницы в Аргентине. Биржа Rosario понизила оценку с более чем 15 до 13,5 млн тонн.
• Минсельхоз США (USDA) прогнозирует снижение общего прогноза производства пшеницы в мире за счет Индии, Казахстана, Аргентины. Оценка урожая в России, напротив, увеличена с 85 до 90 млн тонн.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Крупные закупки на тендерах в Алжире и Саудовской Аравии (580 тыс. и порядка 700 тыс. тонн соответственно).

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Нарастание военных рисков в акватории Черного моря.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Озимый сев выполнен на 98%, превышены целевые показатели по севу в Центральном и Приволжском федеральных округах.

Резюме: 

На фоне относительно стабильного курса валют в течение отчетной недели и минимального изменения ставки экспортной пошлины фактические цены закупки на базисе СРТ оставались близ уровней предыдущей недели (14 300–14 400 рублей за тонну без НДС). Некоторое укрепление котировок базиса FOB, произошедшее на фоне роста напряженности в акватории украинских морских портов, может оказать влияние в перспективе. До конца месяца можно увидеть незначительный рост цен, хотя и этот фактор, скорее всего, будет носить краткосрочный характер.

ЯЧМЕНЬ

КУКУРУЗА

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Более низкие оценки урожая в Бразилии по данным местных аналитиков (Agresource) в сравнении с Минсельхозом США: 123,5 млн тонн против 129 млн тонн.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Резкое повышение оценки урожая в США с 383 до 387 млн тонн за счет более высокой урожайности. Также на 1,0–1,5 млн тонн увеличены оценки сбора кукурузы в России (до 16 млн тонн) и Украине (до 29,5 млн тонн).

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Высокий экспортный спрос на российскую кукурузу, в лайн-апе заявлено 62 тыс. тонн на погрузке и еще 73 тыс. тонн готовятся к отгрузке в ближайшие 1–2 недели.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Повышение оценок урожая кукурузы до 16,5–17,0 млн тонн (по разным источникам) и увеличение экспортного потенциала до более чем 6 млн тонн.

Резюме: 

Спрос на российскую кукурузу остается на высоком уровне, отмечаются активные отгрузки из портов Азово-Черноморского бассейна в направлении Турции, Ливии, Сирии. Уровень закупочных цен остается даже несколько выше расчетного уровня паритета, что может указывать на относительно более высокие цены в контрактах по сравнению с тем, что декларируется номинально, в том числе с учетом дисконта на украинскую кукурузу. Учитывая позитивные прогнозы по урожаю кукурузы в отчете Минсельхоза США, в том числе рост оценок экспортного потенциала России и Украины, цены на кукурузу пока будут оставаться под давлением, и дальнейший их рост маловероятен.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Активный спрос на подсолнечное масло на фоне высокой конкурентоспособности к другим основным маслам в мире.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Минсельхоз США (USDA) повысил прогноз производства подсолнечника в Украине до 14,5 млн тонн.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Снижение объема предложений к реализации со стороны сельхозпроизводителей.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Резюме: 

Постепенный рост закупочных цен на подсолнечник в регионах Центрального и Приволжского федеральных округов соответствует сезонным трендам и объясняется снижением активности аграриев по мере завершения уборочной кампании. Заводы имеют запас по маржинальности, который позволяет безболезненно повысить цены в целях активизации купли-продажи сырья. В свою очередь на юге России цены остались на уровне прошлой недели в связи наличием достаточных запасов у переработчиков и масштабными закупками в сентябре-октябре. Дальнейшая динамика будет во многом зависеть от стоимости масла, которая может начать расти в ближайшие 1–2 месяца в связи с активным мировым спросом по причине более низкой стоимости относительно других ключевых растительных масел. Сдерживающим фактором будет оставаться дисконт в цене украинского подсолнечного масла. Однако при высоких темпах отгрузок из Причерноморья стоит ожидать повышения этого базиса по всем странам, в том числе в России и Украине.

СОЯ

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Минсельхоз США (USDA) повысил прогноз урожая сои в США, России и на Украине суммарно на 1,2 млн тонн.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Резюме: 

Цены на сою на территории Европейской части России, по сути, остаются на стабильном уровне в связи с достаточным предложением сырья на рынке. Кроме того, стабилизация курса в районе 92–93 рубля за доллар в некоторой степени негативно повлияла и на стоимость реализации соевого масла на экспорт и шрота на внутреннем рынке. В целом дальнейшая динамика стоимости сои в России будет зависеть от мировых цен на весь соевый комплекс. Если будут негативные новости по будущему урожаю в Южной Америке, можно будет увидеть рост цен и на российском рынке, хотя и с некоторой задержкой. При сохранении текущих ожиданий крупных урожаев цены на соевые бобы в России будут оставаться близ текущих уровней.