Спрос на сою в Китае в третьем квартале замедлится из-за падения цен на шрот и снижения маржи переработки

Ожидается, что китайские переработчики снизят спрос в третьем квартале 2023 года, поскольку цены на соевый шрот находятся на нисходящей траектории, что приводит к ухудшению рентабельности переработки и снижению оценки общего открытого спроса, сообщили отраслевые источники, пишет oilworld.ru со ссылкой на S&P Global Platts.

Platts оценила валовую маржу переработки в Китае на уровне минус 12,43 доллара за тонну на момент закрытия азиатских торгов 29 мая, снизившись на 10,67 доллара за тонну неделю к неделе. Согласно отраслевым источникам, 29 мая маржа составила 164 юаня за тонну, что на 64% меньше, чем неделю назад.

Многочисленные источники на рынке сообщили, что основными факторами, способствующими снижению цен на соевый шрот и рентабельности переработки, являются сокращение продаж соевого шрота и увеличение производства в следующем месяце.

Ограниченные поставки соевого шрота облегчают

По словам источников на рынке, в апреле объем выпуска импортных соевых бобов на таможне Китая сократился, поскольку чиновники ввели более строгую проверку качества импортируемых соевых бобов перед тем, как переработчики заберут грузы. Таким образом, время ожидания увеличилось с пяти рабочих дней ранее до 20 рабочих дней.

В результате объем импортируемых соевых бобов снизился на 10% в годовом исчислении до 7,26 млн тонн в апреле, показали данные Главного таможенного управления, что ниже 10 млн тонн, которые ожидались на китайском рынке в прошлом месяце. Это привело к сокращению поставок соевого шрота в Китай, что привело к росту цен на соевый шрот на 14% в период с апреля по 10 мая.

"Из-за более строгого таможенного досмотра некоторая разгрузка и выпуск импортируемых соевых бобов в апреле перенесутся на май и июнь", - сказал китайский трейдер с одной из крупнейших дробилок. "Следовательно, запасы сои будут быстро увеличиваться с мая по июль, что приведет к обвалу цен на соевый шрот".

В период с марта по май Китай ежемесячно закупал в среднем более 10 миллионов тонн соевых бобов. В связи с ужесточением таможенных проверок в апреле и мае общий объем импортированных соевых бобов за май-июль, по оценкам нескольких отраслевых источников, подскочил до 33 млн тонн, что на 28% больше, чем год назад. Самая высокая оценка составила 36,5 млн тонн, что эквивалентно росту на 42% в годовом исчислении.

Несколько источников сообщили, что в мае сбор и выпуск грузов постепенно ускорялся, а время ожидания увеличилось в среднем до семи рабочих дней.

"Поставки соевого шрота будут быстро увеличиваться, поскольку еженедельный объем уже увеличился с 1,2 млн тонн в апреле до 2 млн тонн за неделю, закончившуюся 26 мая", - сказал китайский трейдер.

Цены на соевый шрот резко упали

В результате цены на соевый шрот снижались с недели, закончившейся 26 мая. Согласно рыночным источникам, спотовая цена на соевый шрот продолжала падать ниже 3800 юаней за тонну и достигла 3780 юаней за тонну 29 мая, снизившись на 8% неделю к неделе и на 12,5% месяц к месяцу.

Ожидания рынка относительно увеличения объемов производства соевого шрота в ближайшие месяцы приведут к еще большему снижению цен, заявил китайский трейдер.

В течение ближайших месяцев наблюдалось нежелание закупать соевый шрот, поскольку покупатели на вторичном рынке ожидали дальнейшего падения цен, учитывая обратную структуру цен. Продажи соевого шрота в Китае с поставкой в июле достигли 35%, что примерно на 7% ниже по сравнению со средним показателем за 5 лет, добавил трейдер.

"Цены предложения на соевый шрот с поставкой в июле по состоянию на 29 мая составляли 100 юаней за тонну, и покупатели ожидали, что базовая цена упадет со 150 юаней за тонну до минус 50 юаней за тонну в июне", - сказал другой китайский производитель.

Открытый спрос в третьем квартале снижается

А снижение цен на соевый шрот продолжит оказывать давление на рентабельность переработки и отбивать у переработчиков охоту закупать больше форвардных партий.

В первом квартале, по первоначальным оценкам рынка, общий открытый спрос на поставки в третьем квартале составил 19,5 млн тонн - 7,5 млн тонн в июле, 6,5 млн тонн в августе и 5,5 млн тонн в сентябре.

Однако незначительное оживление в отрасли свиноводства и последующее потребление мяса не смогли поддержать здоровую маржу переработки. Согласно отраслевым источникам, рентабельность разведения свиней по состоянию на 26 мая составляла минус 164 юаня за голову.

Согласно данным S&P Global, Platts оценила валовую маржу переработки в Китае на уровне минус 12,43 доллара за тонну 29 мая, снизившись на 10,67 доллара за тонну неделю к неделе.

Таким образом, опрос Platts, проведенный среди более чем 10 участников рынка в течение недели, закончившейся 26 мая, оценил общий открытый спрос в третьем квартале в среднем в 16,5 млн тонн.

По состоянию на 29 мая отраслевые источники сообщили, что было покрыто 60% от общего открытого спроса на июльские поставки, который составил 6,5 млн тонн. За август было покрыто менее 20%, или 5 млн тонн, от общего открытого спроса, в то время как общий открытый спрос на сентябрьскую отгрузку составил менее 5%, или 5 млн тонн.